⚡️ Первые сигналы глобального кризиса
Триггер — инфляционный шок от войны в Иране: более 90% нефти Япония получала из Персидского залива.
Десятилетиями глобальные рынки подпитывались керри трейдом: занимаешь иены под ~0%, конвертируешь в доллары, покупаешь трежерис и акции. Теперь занимать дорого, а вот продать на хаях активы и откупить обратно иену — выгодно! Доходности трежерис в США растут, S&P500 уходит в коррекцию.
При этом Япония держит $1,2 трлн в американских гособлигациях — почти ⅕ всего иностранного капитала в госдолге США.
Причём здесь мы, ведь наш рынок отрезан от глобальных финансовых потоков? Россия плотно интегрирована в мировые товарные цепочки. Катаклизм в японском госдолге — не абстракция: глобальная рецессия придавит цены на наше сырьё. Я не зря упомянул 1997 г. — азиатский кризис, предвестник дефолта 1998 г. Что было на Мосбирже в 2008 г. — те из вас, кто постарше, помнят. За чем слежу сейчас: доходность японских 10-леток (текущая 2,8%). При достижении 4-5% японские фонды начнут массово забирать капитал домой, им впервые за 30 лет будет выгоднее сидеть в иенах без валютного риска. Это может спровоцировать турбулентность на мировых финансовых рынках. В условиях растущих рисков, я предпочитаю частично зафиксировать прибыль по глобальным позициям за периметром. Как смотрите на глобальные финансовые риски?
