Главное Свежее Вакансии Образование
😼
Выбор
редакции
417 2 В избр. Сохранено
Авторизуйтесь
Вход с паролем

Может прозвучать на сегодня неуместно, но поговорим о долгосрочных инвестициях

Рынок второй день подряд открылся падением, с утра до -10%, нервно пережёвывая утренние новости: мобилизация частичная, но афиг полный.

Вскоре котировки отросли до −3-5%. Отскок означает, что инвесторы обживаются в новой реальности. Вопрос, что это за реальность, и какой у неё горизонт?

Перечислим её приметы:


Геополитическая конфронтация с коллективным Западом, где Украина — лишь один из эпизодов.


Расклад по секторам смещается в сторону санкционных рисков — банки, сырьевые госкомпании и др.


Окукливание российского рынка в самом себе, без участия внешних инвесторов и глобальной ликвидности.


Разворот товарно-денежных потоков и инвестиций с запада на восток, который займёт не один год и потребует больших ресурсов.


Дивидендная привлекательность перестает быть приоритетом для многих компаний, не уверенных в завтрашних финансовых показателях.


Для сырьевых экспортеров перспектива повышения НДПИ и экспортных пошлин в целях покрытия бюджетного дефицита.


Новые (надеюсь, временные) правила торговли, когда крупнейшие эмитенты не раскрывают свои данные.


В понимании долгосрочного инвестора ничего нового не происходит, развиваются старые тренды. Им уже не один год, но они резко ускорились осенью 2021 года и обрели текущий вид в конце февраля 2022.

Сегодня модно проводить аналогии с мировым кризисом 2008 года: «Тот, кто не струсил тогда и закупился на дне (падали до −70%), тот сделал иксы». Параллели есть, но в скоротечности сегодняшнего кризиса я засомневался еще в конце прошлого года. Разница с 2008 годом в том, что он был привнесен в Россию извне и был циклическим, как одна из врожденных болячек капитализма. Сегодня мы переживаем внутренние процессы, которые, похоже, только набирают обороты. Риск получить в подарок второе и третье дно сейчас как никогда высок.

Как вести себя долгосрочному инвестору в такие времена? Преимущество дает прежде всего правильно подобранный портфель. Но не раз и навсегда: условия постоянно меняются, в России — иногда сильно и необратимо (кто-то мудро заметил, что у нас может поменяться всё за 5 лет и ничего — за 100).

Надеюсь, все сделали правильные вещи заранее:

— Подготовились психологически к длительной турбулентности, чтобы не распродавать на панике и не покупать без разбора;

— Сократили рисковые позиции в портфеле (про плечи не говорю);

— Подумали о запасе кэша для продуманного подбора качественных бумаг (они на рынке по-прежнему есть).

Свое видение долгосрочных перспектив российского рынка добавляйте в комментарии.


0
В избр. Сохранено
Авторизуйтесь
Вход с паролем
Комментарии
Матвеев Габриэль
Спасибо! Хорошая статья!
Ответить
May, David
Да сейчас смысла мало что-либо анализировать на графике. Нужно учитывать все события, которые влияют на курс. Так что рассматривайте совокупность, кто в теме, тот меня понимает.
Ответить
Выбрать файл
Блог проекта
Расскажите историю о создании или развитии проекта, поиске команды, проблемах и решениях
Написать
Личный блог
Продвигайте свои услуги или личный бренд через интересные кейсы и статьи
Написать

Spark использует cookie-файлы. С их помощью мы улучшаем работу нашего сайта и ваше взаимодействие с ним.