Главное Свежее Вакансии Образование
208 0 В избр. Сохранено
Авторизуйтесь
Вход с паролем

Отвлечемся от шума вокруг мобилизации и посмотрим, что произошло за ночь «у них»

А там ФРС повысила ставку на 75 б.п., до диапазона 3-3.25% годовых (пред 2.25-2.5%). Пауэлл говорит, что уместно дальнейшее повышение ставки, ожидается 4.4% к концу года.

S&P500 и Nasdaq в минусе, Азия с утра тоже. Индекс доллара #DXY подбирается к 20-летнему рекорду 112 п, доходность 10-летних трежерей перевалила за 3.55%, биткоин падал ночью почти до $18 тыс. Россия не в счет, — она на своей волне, пытается отскочить после вчерашнего.

Почему рынки так приуныли, ведь повышение на 0.75 п.п. было ожидаемо? Все дело в риторике Пауэлла. Дословно: «Мы твердо привержены снижению инфляции до 2% и будем непреклонны... Безболезненного решения не существует.... Рецессия может стать платой за снижение инфляции. ...Шансы на мягкую посадку уменьшаются».

Итак, Пауэлл нажал на газ (с точки зрения инвесторов — на тормоз). Очевидно, он не будет особо переживать за динамику акций, и даже за рост экономики. Его мандат — победить инфляцию. Пока ставки в мире повышаются, глобальные акции будут под давлением. При этом рост ставок может толкнуть мир в рецессию. Тренд развернётся, когда ФРС, а за ней и другие мировые ЦБ, смягчат риторику. А это произойдет не раньше, чем инфляция и ставки параллельно достигнут пика, возможно в конце 2022 — начале 2023 г.

Но для фондового рынка страшна не сама рецессия, а именно ставка, наличие дешевой ликвидности. Поэтому следим не столько за здоровьем американской экономики, сколько за инфляцией, которая в основе имеет сильный потребительский спрос. Когда он ослабнет, у рынка появится надежда на разворот. Такая вот странная диалектика.


0
В избр. Сохранено
Авторизуйтесь
Вход с паролем
Комментарии
Выбрать файл
Блог проекта
Расскажите историю о создании или развитии проекта, поиске команды, проблемах и решениях
Написать
Личный блог
Продвигайте свои услуги или личный бренд через интересные кейсы и статьи
Написать

Spark использует cookie-файлы. С их помощью мы улучшаем работу нашего сайта и ваше взаимодействие с ним.