Главное Авторские колонки Вакансии Вопросы
412 0 В избр. Сохранено
Авторизуйтесь
Вход с паролем

Китай установил цель роста ВВП на 2023 г. в районе 5%. Что это значит?

Рынок ожидал более смелых целей – выше 5%. Оптимисты, окрыленные самым сильным ростом производственной активности за десятилетие, ждали цели в 6%.
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

Вероятно, власти занижают цель по росту ВВП, чтобы в этом году гарантированно ее достигнуть. Уже скоро состав китайского руководства (ПК и ЦК КПК, главы правительства и регулирующих органов и т. д.) обновится в соответствии с решениями 20 съезда партии и текущих «двух сессий».

В прошлом году достижение целевого роста ВВП было провалено. В этом году новому китайскому руководству хорошо бы красиво себя показать. А что может быть красивее, чем «догнать и перегнать»?

Сдержанная постановка цели по ВВП также может сигнализировать о:

  • Более низких масштабах стимулирования экономики, чем ранее ожидалось. Гигантские вложения в инфраструктуру, запущенные в 2022 г., в текущем году могут не получить продолжения или же будут происходить в меньшем масштабе.
  • Понимании властей неустойчивого характера восстановления экономики после эпохи ковидных ограничений.

Мы нейтрально воспринимаем консервативный взгляд китайского руководства на экономику КНР в 2023 г.

  • Снижение стимулов позволит ограничить рост долговой нагрузки, а для экономики КНР это один из самых больных вопросов.
  • Вместо стимулирования власти делают ставку на восстановление потребления. Об этом также свидетельствует завышенная цель по новым рабочим местам (12 млн).
  • Кроме этого, власти продолжат поддержку сектора недвижимости, который вместе со связанными отраслями формирует до 20% ВВП страны.

Вполне вероятно, что первая реакция рынка на китайские цели будет негативной — все-таки ожидали бóльшего. Полагаем, что просадки будут кратковременными, поэтому их можно рассматривать как возможность увеличения позиции в качественных китайских активах, в т. ч. тех, по которым ожидаются высокие дивиденды по итогам 2022 г.

Ещё больше полезного контента и telegram-канал автора: https://t.me/bitkogan

0
В избр. Сохранено
Авторизуйтесь
Вход с паролем
Комментарии
Выбрать файл
Блог проекта
Расскажите историю о создании или развитии проекта, поиске команды, проблемах и решениях
Написать
Личный блог
Продвигайте свои услуги или личный бренд через интересные кейсы и статьи
Написать

Spark использует cookie-файлы. С их помощью мы улучшаем работу нашего сайта и ваше взаимодействие с ним.