Результаты г/г, в млрд руб.:
◽️ Выручка: 195,4 | +14,4%
◽️ OIBDA: 72,7 | +11,3%
◽️ Чистая прибыль: 2,8 | −61,1%
➡️ Менеджмент уделяет повышенное внимание вопросам обслуживания долга и экономии: внедрены антикризисные меры по сокращению операционных расходов и трансформации бизнеса. В результате МТС продолжает эффективно управлять своей долговой нагрузкой: показатель чистый долг/OIBDA за год снизился с 1,8х до 1,7х.
Трансформация бизнеса дает свои плоды
Экосистемные доходы из 5 направлений, включая Adtech, Funtech, MWS, Fintech, Юрент, продолжают расти двузначными темпами в среднем по 39% в год — во 2 квартале 82,9 млрд руб. (+26,3% год к году).
Вместе с этим растет и количество клиентов:
➕ В телеком сегменте: 82,9 млн | +1,5%
➕ В Экосистеме: 17,2 млн | +15%
По итогам 6 месяцев доля в выручке составляет уже 42%. В 2026 г. доходы экосистемы могут занять не менее 50% от общей выручки.
➡️ Основная причина падения чистой прибыли заключается в росте процентных расходов на фоне высокой процентной ставки. Амортизация активов из-за развития экосистемы также занизила прибыль на 5 млрд руб., но это сугубо «бумажная» статья расходов, ведь по ней нет движения кэша. С началом цикла снижения ключевой ставки ситуация может измениться в лучшую сторону.
💰 МТС выглядит традиционно стабильно, при этом не просто ждет снижения ключевой ставки, но и активно внедряет решения по оптимизации эффективности и трансформации бизнеса. Также компания регулярно повышает дивиденды — за 2024 г. акционеры получили 35 руб. на акцию. Мы продолжаем держать акции компании в Bitkogan App по стратегии «РФ. Российские дивиденды».
