Долгожданный отчет «Озона» по МСФО

Данные за 3 квартал 2026 г/г:

◽️ Выручка: +63%

◽️ Операционная прибыль: +97%

◽️ Скорр. EBITDA: +124%

◽️ GMV: +42%

◽️ Чистая прибыль: +25%

◽️ Количество заказов: +76%

◽️ Количество покупателей: +10,5 млн

Достичь такого результата компания смогла за счет оптимизации расходов. Стоимость обработки заказа снизилась на 13%, а само количество увеличилось почти на 450 млн. Вот и результат.

6% от оборота GMV (именно столько составила EBITDA в третьем квартале) — это рекорд. Однако нужно быть аккуратным, поскольку расходы компании будут расти — стоимость труда, вероятно, будет расти, также компания реализует меры поддержки продавцов — снизила комиссии, предложила год бесплатного хранения товаров на складах, бесплатные перевозки товаров на склады в Сибири и Казахстане. Это правильные меры для того, чтобы поддерживать оборот, но они не бесплатные. Мы рассчитываем на возвращение к диапазону 4–5%.

Теперь о том, что волнует всех акционеров — убытки от атак БПЛА.

▪️ «Озон» отразил 30,1 млрд руб. убытка, который связан с инцидентами на 11 логистических объектах за товары и оборудование на пострадавших складах. Компания продолжает обсуждение компенсаций со страховыми компаниями.

▪️ Справедливости ради, 30 млрд руб. убытка — это немало, но даже с их учетом компания прибыльна и показывает достойный операционный результат с учетом обстоятельств. К слову, «Озон» не пересматривает прогноз по EBITDA, чистой прибыли, обороту.

Вывод? Все внимание на заключительный квартал. Если он пройдет без особых проблем на фоне внешних угроз, то компания получит отличный результат по году. Фундаментально бизнес «Озона» нам нравится.