Рынки рады демократам
Почему выросли рынки?
1️⃣ Упали цены на нефть. Вице-президент Джей Ди Вэнс назвал войну в Иране главной причиной поражения республиканцев. Отсюда в неявном виде вытекает, что эскалировать ее будут с меньшей вероятностью. А между тем потоки нефти в Ормузском проливе уже восстановились до довоенных объемов.
2️⃣ Ограничение власти Трампа. Американский президент уже признал результаты выборов (что он делает далеко не всегда, но в этот раз разгром очевиден) и выразил готовность работать с демократами. А значит, наконец-то появится противовес, ограничивающий «гениальные» идеи Трампа. В частности, торговые войны могут пойти на спад.
3️⃣ Разделенная власть будет ограничивать и масштабные бюджетные траты, что благоприятно для гособлигаций. А далее через низкие ставки и для акций.
4️⃣ Снижение неопределенности. Рынки в целом ее не любят, инвесторы могут уходить в фонды денежного рынка до выборов, избегая повышенной волатильности. Когда условия становятся ясны, стимулов инвестировать больше.
Что по секторам?
Отметим пару отдельных историй. Победа демократов благосклонно повлияет на сектор биотехнологий благодаря сохранению финансирования медицинских госпрограмм (Medicaid и Medicare).
▪️ А вот с ИИ получилось противоречиво. Акции компаний, связанных с центрами обработки данных, упали, так как демократы ужесточат регулирование строительства новых ЦОД.
➡️ При этом акции крупных технологических компаний (Amazon, Microsoft, Alphabet, Apple и Meta*) взлетели. Инвесторы давно считали их расходы на ИИ-инфраструктуру чрезмерными. Ситуация складывалась нездоровая. Затраты на дата-центры уже слишком велики, но если одна компания сократит их в одиночку, рынок воспримет это как сигнал, что она проигрывает гонку ИИ. Теперь же из-за ужесточения регулирования снижать расходы придется всем.
P.S. Забавный факт. Взлетели свыше 7% акции компании Constellation (пиво Corona), так как в США теперь ожидают больше испаноязычных мигрантов. Как ни крути, все связано с политикой.
*признана экстремистской организацией в РФ.
