Чем запомнилась эта неделя
Кстати, Сбер едва не закрыл дивгэп всего за 1 день. Бумага поддержала индекс благодаря своему весу (20%), как и Лукойл (15%). Под конец недели позитивная картина рынка была смазана сообщениями военкоров, которые одновременно рассказали в ТГ-каналах о начале масштабного наступления ВСУ, а затем так же дружно это опровергли. С учетом ожидаемого реинвеста дивидендов, не исключаю похода индекса на 2700 п., если не вмешается геополитика.
Рубль в моменте укрепился к доллару почти до 75 рублей, к юаню ниже 11 рублей, — в основном благодаря спросу со стороны экспортеров для выплаты дивидендов. Есть и другие факторы поддержки рубля, в частности, сокращение дисконта по нефти Urals. Против рубля — дефицит бюджета, который еще в начале года превысил годовой план. Можем еще локально сходить на 75 и даже ниже, но я не называл бы это долгосрочным трендом. Минфину так или иначе придётся девальвировать рубль, чтобы облегчить исполнение обязательств. Использую текущую конъюнктуру для регулярной докупки валюты.
Индекс S&P500 в волатильном боковике. С одной стороны, инвесторов продолжает пугать кризис региональных банков. С другой, прибыль всего банковского сектора за 1кв на ⅓ выше прошлогодней. Инфляция в США снизилась до 4,9% г/г, ниже ожиданий. Это поддержало акции, т.к. дает основания ФРС остановить повышение ставки уже в июне. Но ближайшие несколько месяцев, пока ставка не развернется вниз, в тумане. Дополнительный стресс добавляют разговоры о дефолте из-за отказа республиканцев поднимать потолок госдолга. В дефолт не верю, но волатильность точно будет.
Топ событий недели
Фьючерс на РТС в четверг резко развернулся вниз после сообщений о начале масштабного контрнаступления ВСУ, не получивших подтверждения. Чистая прибыль Сбербанка в январе-апреле составила 470 млрд рублей, в апреле 120.7 млрд рублей. СД Polymetal рекомендовал переезд с о-ва Джерси в Казахстан к 17 июля, что открывает возможность для выплаты дивидендов. ГОСА назначено на 30 мая. В рамках 11-го пакета санкций судам, тайно перевозящим российскую нефть, запретят заходить в порты ЕС. Дефицит бюджета РФ за 4 месяца 2023 года составил 3,4 трлн рублей, при плане 2.9 трлн на весь 2023 год. Всем удачных выходных!
