Что делать и чего лучше не делать на волатильном рынке

👀 Мой среднесрочный взгляд: турбулентность не ушла, тряска еще продолжится. Рай (и адские риски) для спекулянтов.

⏰ Завтра день Х — вступление в силу пакета пошлин Трампа. Европа огрызается, её экспорт в США — $576 млрд в год. А Китай вообще намерен «бороться до конца», если Трамп исполнит угрозу ввести дополнительно 50%. Итого набегает 104% (20% действующие +34% с 9 апреля +50% бонусом). Это безумие, фактическое прекращение торговых отношений двух гигантов с годовым оборотом под $700 млрд. Похоже на два автомобиля, несущихся в лоб навстречу друг другу — кто первый свернёт.

🤦‍♂ Поверить в такой сценарий не хватает фантазии. Значит, будет откат в ближайшие недели, если не дни. Маск открыто призывает одуматься — его состояние тает на глазах. Калифорния — 5-я экономика мира — хочет (и может) исключить из перечня товары, произведенные в штате. Она крепко завязана на отношения с Китаем и Мексикой. Премьер Японии на низком старте, летит в Вашингтон уговаривать.

🤝 Будут компромиссы, без них — гарантированный коллапс. Но и как раньше — уже не будет. Мировая торговля и финансовая система уже расшатаны, вероятность рецессии в США резко выросла, ставки дают 61% (скрин 👆).

🇷🇺 Каковы на этом фоне главные риски российских акций?

⚡️ ЦБ не обещает снизить ставку, пока не убедится в устойчивом замедлении инфляции.

⚡️ Нефть — падение до $52-55 за бочку Urals, в бюджет зашито минимум $60.

⚡️ Всё еще крепкий рубль, в комбо со слабой нефтью.

💼 Что я считаю долгосрочно полезным в условиях предстоящей волатильности.

👉 Если рынки трясёт, всегда актуально снижение уровня риска в портфеле. Благо, консервативные инструменты (короткие облигации, фонды ликвидности и т.п.) по-прежнему дают хорошую доходность.

👉 Ответственный подход к закупкам на распродажах. Давление на закредитованные компании со слабым балансом никуда не уйдёт. Отскоки не в счет, пока ставка не пошла вниз.

👉 Цикл укрепления рубля, похоже, завершен: такой курс просто не позволителен для бюджета. Еще не поздно усилить диверсификацию позиций замещающими и валютными облигациями, стейблкоинами и т.д.

✊ Желаю всем удачного дня и хорошо сбалансированного портфеля!