Пятница, 13-е: самое время устроить что-нибудь этакое…
Бенефициары взлёта цен — наши нефтяники. Они лучше рынка, особенно много торгующая сырой нефтью Роснефть. Но я постараюсь объяснить, почему это ненадёжный сигнал.
Нефть всегда взлетает на ближневосточных заварушках. Риск — перекрытие Ираном Ормузского пролива, а это 20% мирового нефтяного трафика. Но это недолговечный драйвер. Для устойчивого роста или падения цен нужны фундаментальные сдвиги в мировой экономике и спросе на энергоресурсы. Например, торговые войны, риски глобальной рецессии, массовый переход на электромобили и т.п.
Ничего не закончилось, еще потрясёт. Но в масштабную затяжную войну не верится (у двух стран нет общей границы). Не в первый раз наблюдаем угрозы карами небесными, а потом слив и успокоение. Нефть всегда возвращается в рыночное равновесие. Цена нефти — не единственный, и возможно даже не главный фактор для котировок акций в секторе. Очень важен курс рубля и налоговая политика государства. Такие ценовые колебания, как сегодня, — возможность для спекулянтов. Я ориентируюсь на долгосрочные отраслевые тренды, стараясь при этом различать фундаментальные драйверы и риски в каждой отдельной компании. Очень надеюсь, что обострение регионального конфликта не перерастёт во что-то большее. Гибель и страдания людей не окупаются никакими рыночными выгодами! Всем спокойной и мирной пятницы!
