📉 Пока акции заняты погружением, есть время вспомнить про альтернативы
⚡️ Следуя стратегии распределения рисков, весомую часть своего капитала я отвожу под валютные активы, в т.ч. облигации. Их доля зависит от ваших личных обстоятельств и ожиданий по курсу. Для инвестирующих в РФ, уместно отводить 15%-30% от облигационного портфеля.
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции
Крепкий рубль давит психологически на держателей валютных бондов. Что влияет еще?
- Потоки ликвидности: серии больших погашений, фиксация курса спекулянтами, распродажи «уставших ждать» и т.д.
- Ставка. ЦБ тормозит со снижением ключа — валютники страдают, как и рублёвые. Даже при девальвации рубля.
На что смотрю в первую очередь при выборе?
- Рейтинг. Держусь верхних этажей, ближе к ААА: Газпром Капитал, Полюс, Норникель, Газпромнефть, Сибур, ФосАгро, RUS-28, юаневые ОФЗ и т.п. Долгосрочная идея — в курсовой переоценке, купонная доходность — бонусом.
- Долговая нагрузка — классика! Эмитент частит с выпусками — повод задуматься. Крупные погашения не совпадают с циклом денежного потока — риск кассового разрыва.
- Валютный риск эмитента: основная выручка в рублях, выпуски — в юанях или долларах. Примеры — ГТЛК, Полипласт и др. При девальвации, обязательства растут пропорционально курсу.
- Избегаю выпусков с офертами, т.к. держу долгосрочно и пассивно, нет желания отслеживать риски ухудшения условий.
- Если не уверен в выборе и не готов тратить время на анализ, не пренебрегаю биржевыми фондами валютных облигаций типа
SBCB, TCLB (не рекомендация)
Валютные облигации для меня — страховка, за которую я готов платить частью ликвидности и временем в ожидании момента, когда идея сработает. 
Как относитесь к идее держать умеренную долю валютных бондов?
0