Биткоин и S&P 500 коррелируют: почему это хорошо?
Первая криптовалюта появилась в разгар глубочайшего со времен Великой депрессии кризиса. Именно благодаря нему в глазах первых адептов и разработчиков биткоин стал альтернативой привычной финансовой системы: «There’s always time for Plan B.»
С появлением «цифрового золота» совпало начало, подогреваемого количественным смягчением, быстрого восстановления американской экономики. Кроме того, в развитых странах наступил период роста, низкой инфляции и высоких цен на многие активы. Все это время биткоин рос почти синхронно с индексом S&P 500, часто называемым «барометром американской экономики».
На фоне обвала финансовых рынков в марте корреляция цены биткоина и индекса S&P 500 достигла наивысших значений за всю историю. Об этом сообщается в специальном выпуске отчета компании аналитики Arcane Research.
После обвала корреляция сохранилась: всякий раз, когда фондовый рынок рос, биткоин реагировал таким же движение, вплоть до самых мелких временных отрезков. Корреляция биткоина с S&P 500 недавно проявилась снова после длительного отсутствия в течение большей части мая и первой половины июня, на что обратило внимание целый ряд аналитиков. Так, в своем недавнем твите, управляющий компании Capriole Investment Чарльз Эдвардс отметил корреляция биткоина и рынка акций: «...мы (к сожалению) снова совпадаем с 10 июня. Корреляция снова на свои максимальных значения. Заметили тренд? Чем выше уровень страха [на рынке], тем выше уровень корреляции.» Более того, известный биткоин-аналитик Plan B заявил, что биткоин коррелирует с S&P 500 на 95% на основе коэффициента детерминации. Более того, по его мнению биткоин и S&P 500 коинтегрированы, а количественное смягчение вызывает бурный рост обоих показателей. Тем не менее, он отметил, что благодаря поддержке Федеральной резервной системы США фондового рынка посредством рекордных денежных стимулов биткоин только выиграет: «Да, ФРС пытался остановить QE [количественное смягчение — примечание автора] в ноябре 2018 года, влияние (этого) на S&P и биткоин было таким же катастрофическим. ФРС больше никогда этого не сделает. По моему мнению нет пути назад, это QEternity [игра слов QE — количественное смягчение и Eternity — вечность; — примечание автора].» В заключении к серии твитов он написал, что на цену биткоина корреляция влияет гораздо больше, чем «киты», «манипуляции с фьючерсами», «скамеры Plustoken» и т.д. В результате в 2020 году один из наиболее распространенных постулатов о криптовалюте оказывается под большим вопросом. На биткоин влияют движения индекса S&P 500, а значит и настроения на финансовых рынках в целом. С одной стороны большая проблема для криптовалютных максималистов, не желающих подобной связи. Однако для массового принятия, возможного прогнозирования и институционального одобрения данная корреляция может оказаться положительной.
