Волна заимствований на ИИ угрожает рынку корпоративных облигаций США

За последние месяцы компании Alphabet, Meta, Oracle и Amazon выпустили почти 90 млрд долларов в виде облигаций. Эксперты оценивают, что в ближайшие пять лет выпуск «ИИ‑облигаций» для дата‑центров может достигнуть 1,5 трлн долларов, а к 2030 году они могут составлять более 20% всего рынка инвестиционного долга.

Роберт Коэн, директор по глобальным рынкам кредитов в DoubleLine, отмечает, что ИИ‑инфраструктура остаётся относительно новым сектором с высокой капиталоёмкостью. Несмотря на сильные балансы компаний, инвесторы пока не могут точно оценить устойчивость доходов от таких проектов, что повышает риски для держателей облигаций.

Доходность облигаций инвестиционного уровня недавно выросла до 86 базисных пунктов, максимального значения с конца июня, что отражает растущую обеспокоенность рынка притоком нового долгового предложения.

DoubleLine подчёркивает, что увеличение долга в технологическом секторе и высокая стоимость ИИ‑проекта создают потенциальное давление на рынок, особенно если темпы выпуска новых облигаций сохранятся. Инвесторы призывают к осторожности, отмечая, что ожидания от ИИ могут не оправдаться, а обслуживание долгов станет проблемой для компаний.