Акции Nvidia под давлением: мультипликатор упал до минимума за 7 лет

Акции компании снизились почти на 20% от пикового значения, достигнутого в октябре, а капитализация сократилась примерно на $800 млрд. Основной причиной распродажи стали глобальные риски, которые усилили опасения по поводу инфляции и возможного повышения процентных ставок.

Дополнительное давление связано с растущими сомнениями в эффективности масштабных инвестиций в искусственный интеллект. Крупные клиенты Nvidia — Microsoft, Amazon и Alphabet — продолжают активно вкладываться в инфраструктуру ИИ, однако отдача от этих вложений, по мнению инвесторов, может проявляться медленнее, чем ожидалось.

В результате коэффициент P/E Nvidia снизился примерно до 19,6 — это ниже среднего уровня по индексу S&P 500, что необычно для быстрорастущей технологической компании.

При этом фундаментальные показатели остаются сильными: валовая маржа компании достигла около 75%, а прогнозы по росту прибыли остаются высокими. Тем не менее рынок закладывает риски — от возможного замедления отдачи от ИИ до усиления конкуренции и технологических изменений.

Некоторые аналитики считают текущую оценку привлекательной, указывая, что акции Nvidia торгуются дешевле рынка при значительно более высоких темпах роста. Однако инвесторы всё чаще задаются вопросом, сохранит ли компания своё доминирование в условиях стремительно меняющейся индустрии.