Выход Anthropic, SpaceX и OpenAI на биржу: почему это изменит мир
Три из самых значимых технологических компаний мира — SpaceX, Anthropic и OpenAI — готовятся к шагу, который может кардинально изменить их будущее: выходу на биржу. Но что на самом деле означает этот процесс и почему он имеет столь важное значение? Прежде всего, стоит разобраться, что представляют собой эти компании и почему они стали главной темой обсуждения в финансовом мире.
SpaceX: покорение космоса
SpaceX — космическая компания Илона Маска, на сегодняшний день являющаяся одной из самых интересных частных корпораций в мире. Она разработала многоразовые ракеты, которые приземляются на Землю и могут использоваться повторно, что позволило сэкономить миллиарды долларов в космической индустрии.
Компания также обеспечивает работу сети спутникового интернета Starlink, предоставляющей доступ к сети в отдаленных районах по всему миру, включая зоны военных действий.
Ожидается, что IPO компании состоится в пятницу 12 июня. Цена размещения установлена на уровне 135 долларов за акцию, что оценивает компанию в 1,77 триллиона долларов и делает это размещение крупнейшим в истории.
Исходя из такой оценки, SpaceX привлечет 74,4 миллиарда долларов, а рыночная капитализация превысит февральские показатели прошлого года более чем на 40 процентов. Для сравнения: текущий рекорд принадлежит Saudi Aramco, которая при выходе на биржу в 2019 году оценивалась в 1,7 триллиона долларов и привлекла более 29 миллиардов долларов.
Anthropic: «безопасный» конкурент ChatGPT
Anthropic — один из мировых лидеров в области искусственного интеллекта, разработчик системы Claude, прямого конкурента ChatGPT от OpenAI. Компания была основана в 2021 году Дарио Амодеи и его сестрой Даниэлой, которые покинули OpenAI, стремясь развивать ИИ более «безопасным» способом.
В начале месяца компания подала конфиденциальный проспект к IPO. В конце мая она закрыла раунд привлечения капитала в размере 65 миллиардов долларов при оценке в 965 миллиардов долларов, поэтому вполне вероятно, что при выходе на биржу ее стоимость превысит триллион долларов. Для сравнения: всего четыре месяца назад Anthropic оценивалась в 380 миллиардов долларов после привлечения 30 миллиардов долларов.
OpenAI: ящик Пандоры
OpenAI — компания, которая сделала искусственный интеллект частью повседневной жизни после запуска ChatGPT в конце 2022 года. С тех пор она стала одним из самых быстрорастущих стартапов в истории. Во главе компании стоит генеральный директор Сэм Альтман, а крупнейшим инвестором является Microsoft.
OpenAI подала проспект к IPO в минувший вторник. По оценкам, капитализация компании также преодолеет отметку в триллион долларов. В конце марта она привлекла 122 миллиарда долларов при оценке в 852 миллиарда долларов.
Что такое IPO на самом деле?
Выход на биржу, или IPO (Initial Public Offering), — это процесс превращения частной компании в публичную, когда любой желающий может приобрести ее акции. До этого момента владение компанией принадлежит исключительно основателям, сотрудникам и частным инвесторам. Например, SpaceX выпускает акции на сумму около 75 миллиардов долларов из общей стоимости в 1,77 триллиона долларов. Это означает, что на рынок выйдет менее 5% акций, а 95% останутся у Илона Маска, старых частных инвесторов и сотрудников компании.
Зачем компании выходят на биржу?
Главная причина — капитал. IPO позволяет привлекать средства от публичных инвесторов для роста, найма персонала, разработки новых продуктов или погашения долгов. Кроме того, это дает возможность основателям и ранним сотрудникам реализовать свои инвестиции, превратив акции в ликвидные средства.
Почему именно сейчас?
Этому способствуют несколько факторов. Во-первых, рынки капитала в США находятся в благоприятных условиях, и инвесторы готовы к высоким оценкам.
Во-вторых, сфера ИИ переживает пик общественного интереса. Кроме того, все три компании достигли масштабов, требующих огромных финансовых вливаний для поддержания конкурентоспособности, и ресурсов частных инвесторов становится недостаточно.
Стоит ли покупать акции убыточных компаний?
Все три компании по-прежнему теряют значительные суммы каждый квартал. Инвесторы покупают не текущую стоимость, а ожидания будущего роста. Если вы верите, что ИИ изменит мир и что Anthropic или OpenAI станут ключевыми игроками, вы можете быть готовы платить за это сегодня, даже при отсутствии прибыли.
В чем риски?
Основной риск заключается в завышенной, возможно, раздутой оценке. История знает немало примеров, когда компании выходили на биржу на пике энтузиазма, а затем их акции падали на десятки процентов. Оценка SpaceX в 1,77 триллиона долларов не опирается на стандартный экономический анализ, который инвестиционные дома проводят для рядовых акций. При оценке по реальным показателям стоимость компании может оказаться на десятки процентов ниже цены IPO. Тем, кто планирует инвестировать, следует помнить: чем выше ожидания, тем выше риск.
Эти три гигантских IPO — не просто финансовые сделки, а тест на доверие публики к революции искусственного интеллекта. Результаты этого теста определят вектор развития технологического сектора на ближайшие годы.
Перевод с иврита