💡«Черкизово»: стоит ли держать позицию?

Почему акции снижаются?

▪️Слабые финансовые результаты за 2024 год → снижение EBITDA на 4,8%, чистая прибыль −39,8% (г/г).

▪️Давление рынка — общий спад с февраля.

▪️Дивиденды стали менее привлекательными.

Важно: падение прибыли связано с неденежными факторами — переоценкой биологических активов, высокой инфляцией затрат и ростом процентных расходов.

Но не всё так плохо!

Что говорит в пользу компании?

1️⃣Рост выручки на 13,7% (г/г) — компания компенсировала рост издержек.

2️⃣Инвестиционная программа — снижает зависимость от поставщиков, усиливает вертикальную интеграцию.

3️⃣Экспортный потенциал — доля экспорта может вырасти с 10% до 20% в ближайшие годы.

4️⃣Дешевые мультипликаторы — P/E с дисконтом ~80% к международным аналогам.

Наш вердикт

Да, компания столкнулась со сложностями. Но, считаю, акции ее остаются перспективными:

Инвестпрограмма ➡️ рост производства ➡️ улучшение финансовых показателей.

Низкая оценка ➡️ запас прочности для роста.

Продолжаем держать позицию в одном из портфелей в приложении Bitkogan.