Пора брать драгметаллы?
Обычно война толкает цены на золото вверх, а не вниз. Но в случае с перекрытием Ормузского пролива есть нюанс: дорогая нефть разгоняла инфляцию, а чем она выше, тем дольше ставку не будут снижать.
◽️ Пока рынки все еще ждут, что следующее изменение ставки будет в сторону повышения. Но, возможно, не в этом году. А там, глядишь, и вовсе не будет.
В мае цены в США подскочили на 4,2% — впервые за 3 года более 4%, и львиную долю этого роста обеспечили энергоносители. Базовая инфляция тоже высокая, но остается в рамках приличий. Это значит, что падение цен на нефть может естественным образом охладить инфляцию, и вмешательство ФРС может не потребоваться.
Интересно, что по этому поводу думает Кевин Уорш? На этой неделе он впервые проведет заседание ФРС в качестве ее главы. Чего от него хочет Трамп, давно известно — снизить ставку. И свой ход Трамп сделал.
◽️ Еще одна интрига — будут ли центробанки поддерживать спрос?
Из-за перекрытого Ормуза некоторые из них, например, Индия и Турция, были вынуждены продавать золото для стабилизации национальных валют. Теперь есть шанс на то, что с этой стороны давление на цены ослабнет или вовсе обернется поддержкой.
Например, Народный Банк Китая покупает золото уже 19 месяцев подряд, рекордная серия с начала раскрытия данных. При этом в апреле-мае китайцы нарастили объем. Это хороший знак, они любят наполнять резервы дешево, а не дорого. Значит, сильного падения не ждут.
➡️ Однако техническая картина пока остается тревожной. Золото все еще ниже 200-дневной средней. Отскок — это еще не возврат к растущему тренду.
➡️ К тому же, со сделками Трампа всегда что-то может пойти не так. В случае Ирана сделка эта не нравится очень многим, и что-то вполне может помешать подписанию в пятницу в Швейцарии.
Итог?
Несмотря на все риски на текущих уровнях золото и прочие драгметаллы выглядят весьма привлекательно для долгосрочной покупки.