Что интересного было на ГОСА ВТБ

Но самый интересный сюжет сейчас даже не дивиденды, а партнерство с Wildberries. Именно под новые совместные проекты банку и нужен дополнительный капитал.

➡️ Логика сделки понятна. Маркетплейсы, как отметил глава ВТБ Андрей Костин, последние пять лет растут более чем на 30% в год, а к 2030 году через онлайн-площадки, по прогнозам, будет проходить больше трети покупок россиян. Wildberries тем временем выходит за рамки обычной торговли и развивает логистику, путешествия, образование и другие направления.

Для ВТБ это шанс не просто получить доступ к новой аудитории, а фактически перезапустить розницу и еще сильнее укрепить позиции в малом и среднем бизнесе за счет продавцов WB. Менеджмент ожидает, что с 2027 года это сотрудничество сможет приносить дополнительно 90–120 млрд руб. прибыли ежегодно, а возврат на инвестиции превысит 30%.

➡️ Поэтому допэмиссию стоит рассматривать как ставку на новый источник роста. Реальный эффект увидим уже с 2027 года. В стратегии банка на 2027–2029 годы также будут международные расчеты, цифровые валюты, ИИ. И, возможно, цель выйти на выплату 50% прибыли в виде дивидендов. По крайней мере, о такой цели сегодня заявил Костин.

В наших стратегиях акции ВТБ продолжаем держать. Считаем, что ставка на партнерство с Wildberries и развитие розничного бизнеса может заметно увеличить стоимость банка для акционеров. Теперь главное, чтобы заявленные планы удалось реализовать.