Ничего не происходит без причины
💣 Глобальная торговая война эскалируется: Китай пошёл на принцип и поднял брошенную перчатку. Говорят, власти КНР в ответном заявлении в слове «пошли на» поставили лишний пробел. В каждой шутке есть доля шутки... Однако стоит признать, что история с тарифным противостоянием еще только в самом начале. Рынки пока не понимают, куда это заведёт, поэтому на всякий случай падают.
🗣 Гадать, спорить и подводить теоретическую базу можно долго, но перед рядовым инвестором стоят простые практические вопросы:
❓ Набирать ли позиции в упавших акциях, и если да, то насколько агрессивно?
❓ Не пора ли уже фиксировать доходность в длинном долге?
❓ А может лучше пересидеть турбулентность в фондах ликвидности и депозитах?
🧠 Решение во многом зависит от личных взглядов, пристрастий и симпатий. Среди нас найдётся немало тех, кто будет верить в магию Трампа, даже когда рынки обвалятся еще на 20%, а другие страны будут распродавать американские гособлигации и искать альтернативу доллару. Так же как многие продолжают верить его словам о скором (уже вот-вот) успехе мирных переговоров, и набирать под это рисковые позиции.
🎓 Я в таких случаях вспоминаю старую народную примету: если рынки падают, то это неспроста. С перепугу (особенно когда на рынке 80% физиков, как у нас) можно продавать день-два, но не две недели. Коллективный разум редко сходит с ума и не ведает что творит. С годами извлекаются уроки (как из кризиса 2008 г.), аналитические модели становятся всё более умными и сложными. Глобальные фонды и банки не станут не пустом месте сливать активы своих клиентов, в т.ч. в пенсионных портфелях.
Приведу всего пару примеров «стрессовых» индикаторов, которые сегодня могут намекать на тренд.
⚡ Российский индекс «волатильности и страха» RVI — аналог глобального VIX. Когда RVI держится выше 60 п. (экстремальное значение) несколько дней подряд, это сигнал к продолжению распродаж. Пока срабатывает.
🛢 Нефть Brent — сегодня уходила ниже $60 впервые с пандемии, российский сорт Urals — до $52. От нефти сильно зависит как курс рубля, так и индекс Мосбиржи, где доминируют сырьевые экспортеры. Пока всё указывает на слабость в нефти под угрозой мировой рецессии. Если долбанут по Ирану — отскочит, но обычно это ненадолго.
💼 Но главное, от чего должно зависеть ваше решение, — это стратегия, которая не должна подвергаться радикальному пересмотру под влиянием текущей волатильности. Моя, в частности, предполагает ограничение риска, когда все индикаторы указывают на возрастание вероятности потерь.
❓ На какие рыночные индикаторы ориентируетесь?
