🔮 Три сценария
Нарастающая эскалация и публичные заявления про «ядерку», не оставляют иллюзий насчёт скорого разворота.
За периметром тоже пахнет керосином, причём буквально: дефицит топлива толкает вверх инфляцию, а с ней — доходности гособлигаций. В США — максимум с 2002 г., в Японии с 1996-го, во Франции того и гляди грянет долговой кризис.
Подготовить себя и портфель к разным сценариям — не опция, а долг разумного инвестора! Распределить риски так, чтобы портфель реагировал частями, а не заваливался из-за перекоса в одну сторону.
Сценарии привяжем к ставке. Заседание ЦБ 23 октября — опорное, т.е. с пересмотром прогнозов. А пересматривать есть из-за чего: рекордный военный бюджет на 3 года, новые налоги, тарифы и т.д.
- Базовый: сохранение 14%. Возможен новогодний подарок −0,25 пп, что не отменяет заморозки цикла смягчения. Пригодится всё, что приносит денежный, купонный и дивидендный поток от надежных эмитентов. Слабые будут в беде из-за дорогого долга. Чрезмерная ставка на риск заморозит ваши деньги надолго.
- Бодрое снижение ставки. Глядя вокруг, не вижу с чего бы, хотя буду рад ошибиться. Условие — внезапный мир, все поют как в индийском кино. Желательно еще нефть 120+, и надолго. Выстрелят и акции, и длинные ОФЗ. Если верите — держите ограниченную долю, дивы и купоны поддержат, если сценарий не сработает.
- Повышение ставки. Исключать не могу, да и аналитики говорят об этом всё чаще. Триггер — шоковые события, либо накопленная инфляция (скорее всё сразу). Вот тут мы точно вспомним, как правильно поступили, подготовившись к разным сценариям!
У вас наверняка свой сценарий, делитесь под постом!
