редакции
Пока мы спали, в Америке - самое сильное дневное падение с пандемийного июня 2020 года
S&P500 −4.04%
Nasdaq 100 −5.05%
#AAPL −5.64%
#AMZN −7.16%
#TSLA −6.8%
Рынки ждут 2 повышения ставки ФРС подряд на 0.5 п.п. Глава ФРС Пауэлл вчера, дословно: «Мы продолжим повышать ставки до тех пор, пока инфляция не начнет снижаться. Если придется выйти за рамки нейтрального уровня [2-2.5%], мы не будем колебаться». Пауэлл 2 года пел рынкам песню о том, что инфляция ненастоящая и вот-вот рассосется. Не рассосалась и начала «бить по площадям». Бензин ждут по 6 баксов за галлон в разгар автомобильного сезона (2Х г/г), а ездить они любят.
На прошедшей неделе появились первые жертвы инфляции даже в казалось бы защитном секторе — продуктовом ретейле. Акции розничной сети Walmart (WMT), а вслед за ней Target (TGT) упали на квартальной отчётности на 19% и 26% соответственно. Впервые с «черного понедельника» 1987 года. Падение операционной прибыли — на 23% и 43% г/г., снижается рентабельность.
Вслед за гигантами Walmart и Target, посыпались и остальные ретейлеры, а за ними и весь рынок. Крупнейшие сети не справляются с высокой инфляцией: растут з/п персонала, логистические издержки, цепочки поставок так толком и не восстановлены. При этом выручка растёт — по причине всё той же инфляции.
Стоит ли уже скидывать все «не наше»? — Зависит от вашей стратегии. Но краха в экономике, по крайней мере американской, не просматривается. Отчёты за 1 квартал на 80% выше ожиданий, прибыли компаний растут. Параллельно с этим на фондовом рынке может пройти серьёзная коррекция, например, до 3500 п. по S&P500 (до −30% от хаев 4800 п.). Такое рынки уже переживали в 2001, 2008, 2020, и каждый раз восстанавливались и продолжали расти. ФРС тоже не интересно душить рынок — иначе что они там будут регулировать? Если пойдёт обвал — притормозят с поднятием ставки и распродажей активов с баланса, дадут подышать.
Мы здесь уже не раз здесь говорили, что ужесточение денежной политики будет сопровождаться сильной волатильностью. Вот это она и есть. Стратегия долгосрочного инвестирования допускает такие периоды турбулентности и позволяет их пережить.
