Главное Свежее Вакансии Образование
17 635 0 В избр. Сохранено
Авторизуйтесь
Вход с паролем

Гид по DeFi: как работают кредиты в децентрализованных финансах

Запускаем серию статей про децентрализованные финансы. В этой читайте все о кредитовании в DeFi: как работает, какие сильные и слабые стороны есть в сравнении с традиционными финансами, о возможных рисках и том, как выбрать платформу.

2021 год был абсолютным рассветом DeFi — число активных пользователей услуг децентрализованных финансов росло, как и сумма активов в них заблокированных. Этой весной весь крипто-мир потрясло падение Terra — показатель TVL упал с $29 млрд до $236 млн, увлекая за собой весь рынок. Тяжелая рыночная ситуация повлияла и на DeFi, однако потенциал сервисов слишком велик, чтобы просто исчезнуть.

Кредиты в DeFi все еще являются одним из самых быстрорастущих секторов в блокчейне и крипто-сфере. С помощью децентрализованных приложений любой человек на планете в считанные минуты может взять кредит и не доказывать банку, что он его достоин. При этом он сохраняет анонимность, выбирает подходящие ему условия и срок кредитования. Конечно, там где много преимуществ всегда есть недостатки. Рассказываем о том, как работает кредитование в DeFi в новой статье.

Кредитование DeFi vs TradiFi


По показателю заблокированных средств — TVL (total value locked) — кредитование вторая категория в DeFi после децентрализованных бирж. Разобраться почему децентрализованные кредиты пользуются спросом легче, если сравнить их с кредитами в традиционных финансах.

Как работают традиционные финансы. Когда человек приходит в банк, чтобы получить заемные средства, его кредиторами выступают вкладчики, которые готовы временно поделиться своими средствами в обмен на некоторый процент. Посредником, который дает состоятся этой сделке — выступает банк.

Но банк не просто площадка, которая дает шанс встретиться сторонам — это орган, который регулирует всю сделку. Банк определяет проценты, которые получит кредитор и заплатит заемщик, сроки и количество залоговых обязательств. А главное, именно банк решает, кто достоин кредита, а кто нет.

Банковские учреждения — не единственный посредник между кредиторами и вкладчиками. Над банками стоят финансовые регуляторы, которые могут повышать ставки, в зависимости от финансовой ситуации в стране. Таким образом, услуги кредитования могут быть дорогими и доступными не каждому человеку на земле. Например, по некоторым статистическим данным, доступ к банковским услугам имеет всего 28% населения земли.

Как работают децентрализованные финансы. Одним из главных преимуществ DeFi является то, что финансовые услуги децентрализованы и доступны всем. Площадкой будет являться протокол кредитования построенный на сетях блокчейна. Например, децентрализованные приложения (dApp) или децентрализованные организации (DAO), а регулировать отношения между заемщиками и вкладчиками будет смарт-контракт.

Отношения двух сторон в этой системе будут с одной стороны анонимны, а с другой — абсолютно прозрачны. Кредиторы получат свой процент, а заемщики заплатят свой. В смарт-контракте не будет индивидуального отношения — перед DeFi все равны. Процентная ставка не будет зависеть от экономики страны, в которой живет пользователь, равно как и от его кредитной истории и возраста.

Вторым преимуществом DeFi будет время. Если потребовались средства — сделка совершается за секунды, из любого места на земном шаре и без границ — нужен только девайс с выходом в интернет и крипто-кошелек. Кроме того, кредиты в DeFi как правило дешевле, хотя безусловно, они могут быть рискованнее для пользователя.


Таблица: сравнение кредитования в децентрализованных и традиционных финансах

Как работает кредитование в DeFi


Представим, что есть пользователь, который хранит криптовалюту на своем кошельке, например 10 эфиров (ETH). Пока эти средства лежат на условном Metamask, они ничего не приносят своему владельцу. В моменте может изменяться долларовый эквивалент — расти или падать, но количество монет останется равным 10 ETH.

Чтобы деньги не лежали, а работали, пользователь решает их одолжить. Это означает, что любой человек, у которого есть крипто-актив, может занять его кому бы то ни было, получить с этого доход и ему для этого не обязательно иметь свой банк.

Найти заемщиков можно через сервисы DeFi, которые прописывают в смарт-контрактах все условия кредита. Все средства инвесторов собираются в один кредитный пул из которого заемщики могут брать средства и возвращать с процентом, который определен в смарт-контракте сервиса. Доход кредиторов в свою очередь тоже будет распределяться в равных долях исходя из условий смарт-контракта.

Конечно, даже в прекрасном новом мире будущих финансов, никто не одалживает деньги просто так — потребуется залог. В протоколах DeFi обеспечением выступает другая криптовалюта.

Каким будет залог — зависит от условий каждого конкретного сервиса и монеты, которую пользователь захочет одолжить.

Рассмотрим несколько примеров:

  1. Пользователь хочет взять 1 биткоин BTC под залог стейблкоина USDC. Протокол заблокирует столько USDC, сколько стоит биткоин в этот момент времени — например, 30239 USDC. Через месяц он возвращает кредит и платит процентную ставку — например 7,5%, а взамен возвращает свои 30239 USDC. Вариант обеспечения 1:1 возможен, когда под залогом выступают так называемые стейблкоины — монеты, цена которых привязана к курсу доллара.

  1. Пользователь хочет взять в кредит стейблкоин, например DAI, а в залог оставить ETH. В этом случае, сервис DeFi, например Maker, чтобы обезопасить кредиторов от волатильности эфира, потребует сверх обеспечения. Например, чтобы взять в кредит 1000 Dai, нужно заблокировать в протоколе ETH на сумму 1500 DAI.

Зачем брать кредит в криптовалюте, под другую криптовалюту — если можно сразу обменять ее на бирже. Представим, что заемщик купил ETH по высокой цене, а когда ему понадобились средства цена упала. Он не хочет продавать свой эфир, потому что иначе потерпит убыток, но средства нужны сейчас. В этот момент ему удобно занять средства под залог своего эфира.

Кредитование в DeFi может быть удобным, но не исключает рисков


Цены на криптовалюту могут падать в один день, поэтому всегда существует риск потерять залог.

Протоколы DeFi защищают инвесторов — если цена на монету в залоге сильно падает, то его часть ликвидируется в пользу кредиторов. Поэтому пользуясь кредитом, нужно внимательно мониторить цену на заложенный актив, чтобы в случае падения успеть или вернуть кредит, или увеличить обеспечение, тем самым избежать полной или частичной ликвидации.

Но здесь нужно отметить, что волатильность работает как в минус, так и в плюс. Например, если пользователь предполагает, что цена на актив, который он взял в кредит вырастет, он сможет не только расплатиться, но и получить прибыль — ни одна традиционная кредитная организация не может похвастаться подобным условием.

Другая проблема DeFi — непростой доступ к услугам для широкого большинства людей. Децентрализованные финансы — достаточно сложная область, которая может быть требовательна к потенциальным заемщикам. Чтобы отслеживать риски и избегать убытков, заемщик должен понимать рынок криптовалют, разбираться в условиях смарт-контрактов, работать с крипто-кошельками, понимать разницу между сетями блокчейна и уметь отличить надежную платформу от скам-проекта. Как бы не писали энтузиасты о том, что DeFi создавалось со светлой идеей дать доступ к финансовым услугам всем, кого обычные банки лишили этой возможности — пока это не совсем так.

Чтобы взять кредит у человека должен быть крипто-актив, который он готов заложить. Это, пожалуй, главный аргумент и непонимание среди критиков децентрализованного кредитования — чтобы взять деньги у пользователя должны быть другие деньги. Однако, вопреки сложившемуся мнению, в традиционной системе кредитов без залогов тоже не бывает. Иногда в качестве обеспечения выступает имущество, в другой раз слово поручителя, или кредитная история со всей информацией о человеке.

О других рисках сектора DeFi можно прочитать в нашей статье


ТОП10 сервисов для кредитования по показателю TVL. Источник/defillama.com

Как выбрать надежный протокол кредитования


Еще раз повторим — чтобы стать кредитором или заемщиком в DeFi пользователю необходимо иметь базовые знания о том, как работают децентрализованные финансы. Это сектор, который несмотря на внушительный рост в 2021 году, все еще находится в стадии формирования и сопряжен с большими рисками. Вот несколько советов:

  1. Внимательно изучайте полную информацию о проекте. Рейтинг большинства сервисов можно найти на ресурсах типа defillama.com. Читайте условия смарт-контрактов и white paper проекта.
  2. Будьте осторожны с сервисами, которые предлагают супер-выгодные условия кредитования или вкладов. Изучайте их бэкграунд и мнение комьюнити. Иногда обещания большой прибыли может означать бОльшие риски.
  3. Выбирайте проект в той сети блокчейн, в которой привыкли работать и хранить криптовалюты. Проверяйте совместимость — некоторые проекты работают только в одной сети и выводить/заводить средства может стоить дорого.
  4. Ищите выгодную ставку кредита или вклада исходя из ваших активов, бэкграунда и стратегии. Для этого пригодится ресурс loanscan.io
  5. Всегда отслеживайте ситуацию на рынке, чтобы вовремя внести корректировки в стратегию и не нести убытки.

Ну и совет, который пригодится всегда — будьте внимательны!


Пример процентных ставок на заем стейблкоинов в разных сервисах кредитования. Источник/loanscai.io

Криптовалюты находятся сейчас на медвежьем рынке — цены на большинство монет падают. Сектор DeFi переживает непростые времена, потому что он еще не сталкивался с подобными трудностями. Когда мы писали прошлую статью про риски сектора децентрализованных финансов, общий объем заблокированных средств (TVL) превышал $200 млрд. На момент написания этой статьи уже $107 млрд — рынок DeFi потерял почти 100 млрд в долларовом эквиваленте за месяц.

Однако, аналитики Listing.Help склоняются к тому, что несмотря на то, что трудные времена еще впереди, сервисы DeFi их переживут. Да, криптовесну увидят не все проекты, но зато самые сильные. Мы продолжим рассказывать о других продуктах DeFi в следующих статьях.

Отказ от ответственности. Статья носит информационных характер, не рекламирует сервисы DeFi и не дает инвестиционных советов. Будьте осторожны и не следуйте рискованным инвестиционным стратегиям.

0
В избр. Сохранено
Авторизуйтесь
Вход с паролем
Комментарии
Выбрать файл
Блог проекта
Расскажите историю о создании или развитии проекта, поиске команды, проблемах и решениях
Написать
Личный блог
Продвигайте свои услуги или личный бренд через интересные кейсы и статьи
Написать

Spark использует cookie-файлы. С их помощью мы улучшаем работу нашего сайта и ваше взаимодействие с ним.