«ИП-шнику проще доверять, чем «Газпрому»: 4 совета как инвестировать в бизнес от юриста-инвестора с 12-летним опытом

История инвестора: от стартового капитала в 10 тыс ₽ до инвестиций в 1 проект по 1 млн ₽

Знакомство начинает с ПИФ-ов. У него 10 000 ₽ стартового капитала. Сережа приходит в управляющую компанию и покупает первый пай за 2.26 рубля. За 7 месяцев стоимость пая выросла в 3 раза.

Со временем доходность вложений в ПИФ-ы упала, инвестировать стало невыгодно — Сергей сменил инструмент.

Вышел на фондовый рынок — начал с голубых фишек «Газпрома» и Сбербанка (доходность — 6,4% и 5,3%, соответственно).

Занимался облигациями со средней годовой доходностью — 11%. В период с 2008 по 2010 гг. изменилась конъюнктура рынка, появилась неопределенность, рубль ослаб. Поэтому инвестор стал искать новые варианты вложения денег.

Сергей тестировал разные популярные в то время инвестиционные инструменты: рынок Forex, бинарные опционы, ПАММ-счета.

Но риски были слишком высокими, поэтому он сменил приоритеты. Решил использовать менее рискованные и долгосрочные инвестиции.

Открыл индивидуальный инвестиционный счет, который ежегодно пополняет и получает доход в виде налогового вычета.

В 2017 году Сергей начал инвестировать в малый бизнес.

Портфель Сергея сегодня

Среднегодовая доходность — 20,8%. Сергей диверсифицирует свой портфель, который состоит из:

1. Инвестиций в малый бизнес. Доля в портфеле — 35%, доходность — 25% годовых
2. Инвестиций в фондовый рынок. Доля в портфеле — 30%, доходность — 5% годовых
3. ВДО (облигации с определенным уровнем риска, удается избегать дефолтов и поддерживать среднюю доходность 17-18% годовых). Доля в портфеле — 25%
4. ИИС с долей в портфеле — 10%.

Помимо инвестирования, Сергей развивает собственную компанию юридических услуг для корпоративных клиентов.

Малый бизнес vs крупные компании

Сергей инвестирует в малый бизнес и отводит ему треть своего портфеля по 5 причинам:

1. Прозрачность

Доверие к малому и среднему бизнесу. Например, захочет инвестор посмотреть отчет о прибылях и убытках. В крупном бизнесе надо потревожить серьезных дядь, написать специальную бумагу-запрос, подождать. Бумага где-то застрянет. Вероятность получения результата — 0,0001%.

Отследить все бизнес-процессы крупного бизнеса невозможно.

Другой вариант. Допустим, человек инвестировал в продуктовый магазин в спальнике. Назовем его «Ням-Ням». Позвонил предпринимателю — он в течение дня все прислал на почту. Инвестор получил всю информацию и может зайти в магазин и посмотреть все, что ему интересно.

2. Понятная конъюнктура рынка

В малом бизнесе ситуацию можно отследить здесь и сейчас.

Колбаса в нашем магазине в спальнике — она либо вкусная, либо — нет. Либо за ней приходят в «Ням-Ням» и покупают только у нас, либо — нет. Все просто.

А какие сейчас у «Газпрома» стратегические задачи — это еще разбираться придется.

3. Контролируемые риски

Бизнес — это риск. Поэтому важно выявить и классифицировать факторы, которые могут оказывать влияние на бизнес.

В маленькой компании: снижение потока клиентов, увеличение конкурентов, ограничение поставок того или иного вида продукции.

В большой: риски носят политический характер и контролировать их невозможно.

4. Социальная составляющая

Цель малого бизнеса — решать конкретные проблемы обычных людей, делать что-то полезное или упрощающее их, и без того, трудную жизнь (ну и зарабатывать инвесторам и собственнику, конечно же).

Колбаса в «Ням-Ням» утоляет голод простых сотрудников найма, которые тратят на дорогу по часу в день в одну сторону и вечером уже ничего не хотят готовить. А может и уставших мам или школьников. Эта колбаса — вкусная и сытная. И, самое главное, доступна всем.

Или бюджетная парикмахерская на выходе из метро в том же спальнике. Главный принцип заведения: «дешево и сердито».

Или хостелы, которые принимают любого, кто не хочет платить за гостиницу и не обзавелся друзьями или родственниками в этом городе.

А деятельность крупной компании не решает проблемы отдельного человека — у нее макроэкономические задачи.

5. Возможность оперативно решать вопросы

Инвестор заинтересован в «доступе к телу» предпринимателей, в которых вкладывает деньги, чтобы оперативно решать вопросы по инвестиционным проектам.

В малом бизнесе есть возможность созвониться с владельцем и с тем, кто занимается операционными задачами.

В крупной компании такой возможности нет — структура сложнее и уровень личной ответственности сотрудников ниже.

Куда вложить 1 млн ₽ под 25% годовых. Метод проверки малого бизнеса от профессионального юриста

За 3 года опыта у Сергея сложилась своя методика. Насколько бизнес здоров и интересен, инвестор проверяет по шагам:

1. Оценить риски

Цель первого шага — исключить непредвиденные неприятные ситуации.

С чего начать? С полного погружения в бизнес:

1. конечный продукт/услуга,
2. ценовая политика,
3. откуда/сколько/куда,
4. какие есть бизнес-процессы,
5. особенности,
6. рынки сбыта.

По результату, бизнес должен быть понятен вам как инвестору.

Далее стоит провести анализ репутации учредителей или владельцев бизнеса. Для этого пробить их ФИО на официальном сайте МВД и в Реестре дисквалифицированных лиц. Ознакомиться с отзывами в Интернете.

У Сергея был случай: пробил владельца на сайте МВД и в Реестре — без нареканий. Он уже планировал инвестировать в бизнес (ниша интересная, бизнес стабилен, доходность высокая). Но загуглил отзывы об учредителе и наткнулся на кучу негативной информации — мол, деньги берет и кидает инвесторов. Сергей передумал инвестировать.

Также надо провести проверку долговых обязательств и исполнительных производств бизнеса. Проверить на наличие долговых обязательств и судебных разбирательств. Для этого использовать:

1. официальный сайт ФССП (Федеральная Служба Судебных Приставов);
2. выписка из ЕГРЮЛ.

Получаем прозрачную картину по деятельности бизнеса и его учредителей.

2. Проверить финансовую отчетность

Для оценки чистоты деятельности бизнеса, необходимо ознакомиться в бухгалтерской (документ для уплаты налогов) и управленческой (ведется для самой компании) отчетностью. Задачи: сравнить официальные «белые» показатели с фактическими. Что нам тут интересно:

1. ведется ли вообще учет;
2. «бьются» ли цифры (с учетом постоянных издержек);
3. если нет, то в чем дело.

В результате, можно увидеть насколько прозрачно компания ведет свою деятельность.

3. Проверить все пункты договора

Стоит уделить время и внимательно ознакомиться с договором, который вам предлагают подписать. На что смотрим:

1. займ или доля в бизнесе;
2. размер инвестиций, размер% , график платежей;
3. информация по обеспечению и залогу (список и стоимость оборудования/помещений/запасов товаров/недвижимости и их юридическое оформление).
4. корректность заполнения ваших данных и информации о компании (ИНН, адрес, форма собственности).

Результат — документ, в котором зафиксированы права и обязанности сторон, проценты доходности, график платежей, время возврата тела инвестиций (договор займа), условия досрочного погашения займа (договор займа), материальное обеспечение предоставляемое инвестору.

4. Личная встреча с владельцем бизнеса

Документы проверены, собственники пробиты, по телефону предварительно проведены переговоры. Однако важно встретиться с владельцем бизнеса лично и задать ряд вопросов, чтобы выяснить:

1. единственный бизнес владельца (исключаем вероятность полигамного предпринимателя — ниже фокус, скачет с одного проекта на другой);
2. сколько лет он в этом бизнесе, сколько собственных средств вложил (есть ли чего терять, заинтересован в развитии бизнеса, сможет ли решать проблемы бизнеса, которых не избежать);
3. разбирается ли в бизнесе (получить информацию от владельца по количеству клиентов, кто они, средний чек, сколько врачей, их квалификация, на каком оборудовании работает, на что хочет потратить деньги).

Также, стоит понаблюдать за поведением владельца в целом — как соблюдает договоренности и держит слово.

Еще обращаем внимание, на что именно привлекаются инвестиции. Важно, чтобы деньги шли на развитие бизнеса: на пополнение оборотных средств, либо на расширение (открытие новых магазинов, клиник, а не на устранение кассовых разрывов и латание финансовых дыр).

Метод Сергея на практике. Кейс стоматологии «Стелла»

Сергей хотел перераспределить риски в портфеле и искал очередного бизнес для инвестирования.

На Avito нашел объявление с одним из наших портфельных бизнесов —- стоматология «Стелла» привлекает инвестиции на открытие второй клиники.

«Стелла» (юридически упакованы как ООО «Звезда») открыта в Санкт-Петербурге в 2018 году. Компания предлагает займ с ежегодной доходностью 22-30% в зависимости от размера инвестиций и сроков займа.

1. Оценка рисков

Как рассуждал Сергей:

1. зубы будут болеть всегда;
2. в эконом сегменте людей много;
3. бизнес в спальном районе — мамы с детьми, пенсионеры, ипотечники;
4. в микрорайоне нет конкурентов

В клинике реально установлено все заявленное оборудование. Репутация у владельца бизнеса чистая, отзывы положительные.

Преимущества для клиентов:, 3 года юридической гарантии, доступные цены.

2. Проверка финансовой отчетности

В Стоматологии «Стелла» ведется управленческая и бухгалтерская отчетность, цифры бьются.

3. Проверить все пункты договора

Все пункты договора займа заполнены корректно, доходность — 25%, график платежей прописан, информация по материальному обеспечению предоставлена.

4. Личная встреча с владельцем бизнеса

Стоматология «Стелла» — единственный бизнес владельца. Андрей Звезда — врач и работает стоматологом уже более 5 лет.

Информацией по бизнес-процессам владеет: средний чек — 9 тыс. ₽; клиенты — ипотечники из спальных районов, мамы с детьми.

Посмотрите выступление владельца клиники «Стелла» на нашем инвестиционном Форуме 2020, где он четко и конкретно ответил на все вопросы инвесторов.

Инвестор также самостоятельно проверил поток клиентов и их средний чек — все сходится.

В результате проверки, Сергей принял решение инвестировать во вторую клинику «Стеллы».

Чек-лист проверки малого бизнеса:

1. Оценить риски
2. Проверить финансовую отчетность
3. Проверить все пункты договора
4. Личная встреча с владельцем бизнеса

С вами была Маша Воропаева. Есть здесь инвесторы? Поделитесь в комментариях своим опытом проверки инвестпроектов — на что обращаете внимание и какие документы проверяете.