Время инсайда: серебро дороже золота
Рынок движется к четвертому году хронического дефицита промышленного серебра, которое является ключевым компонентом для отрасли высоких технологий, например, солнечных панелей. При текущих темпах спроса течение следующих двух лет запасы LBMA могут быть полностью истощены. В апреле запасы уже упали до самого низкого уровня за всю историю наблюдений, в то время как объемы на биржах в Нью-Йорке и Шанхае близки к сезонным минимумам.
Два основных металла движутся в тандеме: золото достигло рекордных высот на фоне покупок центральных банков, розничного интереса в Китае и растущих ожиданий, связанных со снижением процентных ставок в США.
Серебро присоединилось к текущему ралли довольно поздно и все еще остается недооцененным: сейчас для покупки 1 унции золота требуется около 80 унций серебра, хотя средний показатель за последние 20 лет не поднимается выше 68 унций. Несмотря на незначительный интерес инвесторов к биржевым фондам, обеспеченным серебром, физические продажи выросли, в том числе у сингапурского дилера Silver Bullion Pte.
Судя по всему, сакральный уровень в $30 уже пройден, хотя весьма вероятна техническая коррекция в зону $29,50-30,50, скорее всего, синхронно с золотом. Фундаментальных причин для более глубокого снижения пока нет. Первая цель вверх — в зоне $32.30-32.80, выше — маловероятно.