Резкая распродажа акций софтверных компаний может угрожать кредитному рынку США на 1,5 трлн долларов – Morgan Stanley

Сектор программного обеспечения занимает около 16 % всего кредитного рынка США, или примерно 235 млрд долларов из общего объёма в 1,5 трлн долларов.

Аналитики банка отмечают, что большая часть таких кредитов приходится на компании с низким кредитным рейтингом: около половины займов имеют рейтинг «B‑» или ниже, и примерно 26 % оцениваются как «CCC», что обычно означает повышенный риск дефолта. Кроме того, более 80 % этих кредитов выданы частным компаниям с ограниченной открытостью финансовой отчетности, что затрудняет оценку их устойчивости перед возможными изменениями в отрасли.

Ситуация усугубляется тем, что значительная часть задолженности по программному обеспечению должна быть погашена в ближайшие годы: около 46 % долговых обязательств предстоит выплатить в течение четырёх лет и около 30 % — к 2028 году, что выше, чем в целом по рынку. Это увеличивает риски рефинансирования в случае, если опасения по поводу влияния ИИ начнут материализовываться.

Вместе с тем Morgan Stanley считает, что в краткосрочной перспективе резкого роста числа дефолтов не ожидается, но волатильность цен на кредиты может сохраниться.