Дефицит бюджета за январь-февраль почти достиг годового плана

• За первые 2 месяца 2023 года дефицит бюджета уже составил 2,6 трлн руб. За год план Минфина по дефициту — 2,9 трлн руб.
• Доходы бюджета в феврале упали на 25% (г/г). Нефтегазовые доходы упали на 46% (г/г).
  

Из положительных моментов: дефицит в феврале был почти в 2 раза ниже, чем в январе.

Из отрицательных: это все равно слишком много. Если так пойдет и дальше, то дефицит бюджета по итогам года вполне может оказаться и 9, и 10, и 11 трлн руб. Но, скорее всего, все-таки ситуация будет становиться несколько лучше.

С чего вдруг?

Минфин отметил, что улучшение произойдет за счет изменения механизма расчета налогов с доходов от экспорта нефти.

Как уже писал вчера утром (https://t.me/bitkogan/20571), по двум месяцам трудно представить, что нас ждет по году. Но, полагаю, что 6 трлн дефицита — это весьма позитивный сценарий.

Насколько все это трагично?

• В краткосрочном периоде времени — не очень. Дефицит бюджета будет покрыт за счет ФНБ и заимствований.
• Готов ли будет ЦБ произвести эмиссию денег, как предрекают ряд экономистов? Мы об этом думали с вами вчера.
  
• Пока — ЦБ утверждает, что справится и без этого. А вот далее? Далее — не уверен. А операции РЕПО с банками, где банкам предоставляется ликвидность на покупку госбумаг, это печать денег?
  
• Вопрос творческий. Пока банки возвращают деньги ЦБ, взятые в долг в результате РЕПО сделок — это НЕ печатание. Но в дальнейшем?
  

Изучаем балансы. Хотя... увидим ли полную картинку? Покажут ли ее?

Ещё больше полезного контента и telegram-канал автора: https://t.me/bitkogan