Почти забытое слово «приватизация» снова на слуху
Увеличение free float госкомпаний даже на несколько процентов даст казне триллионы рублей. Т.н. windfall tax на 300 млрд — копейки по сравнению с приватизацией.
Примеры компаний с эффективными долями госучастия, по возрастающей:
- Мосбиржа (через ЦБ) — 25.2%
- Татнефть — 34%
- Газпромнефть (через Газпром) — 47.6%
- Газпром — 50%
- Сбер — 52.3%
- Башнефть — 60.5%
- Русгидро — 75.4%
- Транснефть — 100% (обычка)
При этом доля физлиц в структуре акционерного капитала может быть совсем мизерной. Например, у Башнефти — 3.7%, столько же у Сбера. А на вкладах тем временем лежит не менее 32 трлн рублей.
Кто может купить? Розничные инвесторы, крупный частный капитал (скорее — если дадут купить контрольный пакет), пенсионные фонды, дружественные нерезиденты. Для этого до конца года поставлена задача запилить специальный маркеплейс. Вопрос, что положат на прилавок. Если бесхозный неликвид, который самому государству неинтересен, то много денег не соберут.
Есть опасения, что продажа больших пакетов в рынок вызовет обвал котировок. Но эта проблема обычно решается путем предварительного разгона, подогрева интереса. Не исключаю, что на такой случай запретят шорты.
Но идеи есть не только у Минфина. Параллельно глава СК Бастрыкин предлагает национализировать основные отрасли экономики, т.к. в условиях военного времени это вопрос безопасности. В случае реализации, это похоронило бы наш фондовый рынок. Склоняюсь к тому, что в итоге не будет сделано ни того, ни другого. Скорее продолжится «ползучее» огосударствление экономики. За последние 10 лет доля государства в российской экономике увеличилась с 40 до 50%+. Особенно это заметно в банковском секторе (более 70%).
Продажи небольших пакетов вполне возможны, в т.ч. в рамках закрытых процедур, под предлогом нераскрытия информации из-за санкций. Главное, чтобы не реализовался сценарий «Приватизация — повторная национализация».
