Рейдерский захват - как обезопасить свое предприятие?

В отличие от России и Украины, где рейдерские захваты носят канонически силовой характер, в Беларуси рейдерство пока что эпизодично. Как правило, это «серые» схемы, где нельзя выявить открытую криминальную подоплеку. Причинами этому стали и несостоявшаяся полностью приватизация, и низкий уровень развития профильного законодательства, а также рынка ценных бумаг. Однако основной причиной является по-прежнему низкий уровень правовой культуры населения. Осложняет задачу рейдеров наличие доли государства в большей части АО. Государство встает на защиту собственных интересов, а с правоохранительными органами рейдеры шутить не хотят.

Схема рейдерского захвата

Существует большое количество сценариев, по которым может развиваться рейдерский захват. Нашумевшим прецедентом стала попытка захвата ЗАО «Фабрика головных уборов «Людмила». Захватчики использовали в своих целях незаконную скупку акций. С получением инсайдерской информации от сотрудников правоохранительных органов об акционерах, им стали предлагать продать акции предприятия по цене, в 8 раз превышающей рыночную. Когда скупка акций достигла 15%, руководство фабрики стало принимать меры: начались судебные споры, а также выяснения того, кто представлял сторону рейдера. Как выяснилось впоследствии, коммерческую информацию злоумышленникам представляли заместитель директора, а также начальник службы безопасности ЗАО, против которых было возбуждено уголовное дело по статье «Коммерческий шпионаж».

Стандартный план рейдерского захвата выглядит следующим образом:

1. Сбор информации об объекте: состоянии компании, совершаемых сделках, существующих проблемах организации. Злоумышленники собирают сведения о финансовых обязательствах компании — жертвы, ее кредиторах и прочих материальных рисках. Как показывает анализ статистики рейдерских захватов, если речь идет об организации, достаточно крупной для своего региона или рыночного сегмента, то для воплощения сценария в жизнь рейдеры тщательно изучают внутренние данные компании, являющиеся коммерческой тайной.

2. Агрессоры скупают долги компании посредством заключения с кредиторами договоров уступки права. Так в руки злоумышленников попадают данные, позволяющие законодательно блокировать деятельность того или иного предприятия.

3. Жертве выставляют финансовые требования, которые компания выполнить не может. При этом на уступки вымогатели идут крайне редко, а условия их в дальнейшем только увеличивают корпоративную задолженность перед агрессором.

4. После этого владельцу предприятия предлагают заключить сделку по отчуждению имущества на выгодных для рейдера условиях. Захватом бизнеса является то самое согласие на невыгодную сделку.

Факторы уязвимости предприятия

Привлекают внимание рейдеров следующие факторы:

— Отсутствие владельцев крупных долей акционерного капитала. Опытные руководители, зная о данной угрозе, выстраивают структуру акционерного общества с владением пакетами акций всего нескольких собственников, избегая при этом миноритарных акционеров. Посредством корпоративного шантажа миноритарии могут подавать судебные иски на предмет стоимости акций, что блокирует управление акционерным обществом.

— Формирование горизонтально или вертикально интегрированных отраслевых холдингов. Укрупнение бизнеса — это объективная реальность большинства современных экономических процессов. Сконцентрированный промышленный и финансовый капитал позволяет руководителям компаний самостоятельно диктовать собственные условия отраслевым рынкам. Основная цель подобной интеграции — повышение рентабельности и эффективности работы предприятия. Однако зачастую несвоевременная интеграция является предпосылкой для силового захвата, прикрытого законными методами.

— Недооценка стоимости бизнеса или его ценных бумаг. Рейд-пригодный актив предполагает возможность отнять то, что «плохо лежит». Это привлекает внимание потенциальных преступников. Также виной недружественного поглощения является низкий уровень правовой культуры собственников активов. Большинство компаний, которые так или иначе подвергались рейдерским атакам, ведет себя пассивно и безответственно. В штате не хватает грамотных корпоративных юристов, которые, конечно же, дорого стоят. Однако если речь идет о защите собственных бизнес-интересов, любые деньги теряют свою цену.

Иногда рейдерство считают своеобразной формой экономической «санации» для предприятий, которые не смогли сформировать эффективную политику управления.

— Частые проверки со стороны контролирующих служб с требованиями внушительного пакета документов в ведении хозяйственной деятельности. зачастую это просто предлог для того, чтобы получить доступ к ценной внутренней документации: тем легче работа рейдера, чем больший объем сведений о компании ему удается аккумулировать. Несведущие работники, как правило, строго выполняют требования проверяющих, даже если налицо явное превышение полномочий. Ослабляет предприятие повышенная концентрация задолженностей, зависимость организации от конкретных продавцов или поставщиков. Также играют на руку рейдерам масштабные или уже забытые корпоративные конфликты.

Как защитить предприятие от рейдерского захвата?

— Потенциальная угроза недружественного захвата экономически пригодных активов существует всегда, — отмечает руководитель группы компаний ABBIZ Виктор Черевашко. — Однако большая часть компаний уделяет мало внимания превентивным мерам защиты. К специалистам обращаются тогда, когда бизнес уже потерян. Вместе с тем, комплекс превентивных мер, для каждого предприятия разрабатываемый индивидуально с учетом его особенностей и специфики, должен затрагивать не только финансовые аспекты, но и социальные, юридические.

При этом начинать борьбу с рейдерским захватом необходимо еще до его начала. Это адекватная оценка реальной рыночной стоимости активов компании совместно с повышением управляемости материальной составляющей объекта. Одна из важнейших превентивных мер — отсутствие корпоративных конфликтов на предприятии. Минимизировать риски позволяет заблаговременное формирование структуры корпоративного поведения.

— Нередко в компаниях игнорируются самые элементарные требования внутренней безопасности — комментирует ситуацию соучредитель группы компаний ABBIZ Дмитрий Остапович. — Так, нет единой формы типового соглашения о неразглашении коммерческой тайны, документы свободно выносятся из офиса. Бесконтрольно используются печать предприятия и оригиналы учредительных документов. В случае фальсификации подлинность их будет достаточно непросто оспорить. Учредительные документы и печать нужно хранить в месте, недоступном для широкого круга сотрудников. Пользоваться ими на деле должны только уполномоченные на то руководители.

В целом, номенклатурная деятельность организации должна находиться под неусыпным контролем. Корпоративную работу предприятия необходимо тщательно отслеживать. Воспользоваться пробелами в ведении внутренней документации с легкостью могут злоумышленники.

Руководитель компании не должен делегировать свои полномочия даже самым доверенным сотрудникам. Как правило, успешные бизнесмены стараются вести свою деятельность так, чтобы свести до минимума собственное участие в бизнесе. Однако подобный фактор зачастую является ключевым для рейдерского захвата.

К подбору персонала следует подходить особенно тщательно: снабдить злоумышленников необходимой для последующего захвата информацией может даже низкоквалифицированный персонал — уборщица или курьер. Не следует держать в компании недовольных сотрудников, так как нередко утечка ценных корпоративных данных (инсайд) происходит именно через них. Отличной защитой от рейдерских атак могут стать грамотно выстроенные отношения между непосредственным руководителем и его подчиненными.