Лучшие статьи и кейсы стартапов
Включить уведомления
Дадим сигнал, когда появится
что-то суперстоящее.
Спасибо, не надо
Вопросы Проекты Вакансии
Фабрика проектов
Рекомендуем
Продвинуть свой проект
Лучшие проекты за неделю
45
Битрикс24

Битрикс24

www.bitrix24.ru

15
GIFTD

GIFTD

giftd.tech

13
Aword

Aword

Приложение для изучения английских слов

12
Логомашина

Логомашина

logomachine.ru

12
Convead

Convead

convead.ru

11
Devicerra

Devicerra

devicerra.com

11
Eczo.bike

Eczo.bike

www.eczo.bike

11
Flowlu

Flowlu

flowlu.ru

10
Отследить-посылку

Отследить-посылку

отследить-посылку.рф

10
KEPLER LEADS

KEPLER LEADS

keplerleads.com

Показать следующие
Рейтинг проектов
Подписывайтесь на Спарк в Facebook

Оценка start-up проектов

582 2 В избранное Сохранено
Авторизуйтесь
Вход с паролем
Одной из главных проблем при венчурном инвестировании является оценка проекта, как в настоящем, так и в перспективе. Венчурные фонды тратят немалые средства на содержание штата аналитиков и экспертов, но и это не позволяет им преодолеть ряд фундаментальных проблем.
Проблема №0 - Возможность реализации
Оценивая инновационный проект, первое о чём думают инвесторы - это возможно ли реализовать идею в том виде, в котором она задумана и сколько усилий, ресурсов и времени на это уйдёт при текущем уровне развития технологий и объёмов производства. Данная оценка совершенно не тривиальна, так как прогноз требует знаний и опыта в построении аналогичной технологии, что для инноваций совершенно не применимо.
Проблема №1 - Отношение к start-up проекту как к полностью сформировавшейся компании
Это самая распространенная проблема и одновременно ошибка оценки проектов. Фактически процесс формирования любой компании является классическим переходным процессом во времени от 0 до некоторого сравнительно устоявшегося значения показателей. В любых научных и инженерных расчётах учитывается переходный процесс в системах, поэтому не стоит игнорировать эту часть исторического процесса формирования любой компании, называемую ростом и развитием. Переходный процесс обычно длится небольшое время по сравнению с общим временем установившегося процесса, а потому в расчётах обычно применяют именно устоявшиеся показатели, при этом учитывая колебания параметров во время переходного процесса. На практике, применительно к венчурным инвестициям - это означает, к примеру, следующее:
  • неверно оценивать стоимость start-up проекта учитывая только вложенные денежные средства основателей или предыдущий раунд инвестиций, так как фактическая стоимость компании в перспективе зависит от объёма целевого рынка.
  • неверно оценивать команду проекта из 1-2 человек как несостоятельную, так как на этапе проектирования, разработки и старта выживание проекта обеспечивается минимизацией всех расходов, главные из которых - оплата труда. В этом плане, проекты, где автор выполняет все виды работ самостоятельно более живучи и рентабельны, чем те, что стремительно падают в долговую яму, нанимая типовой корпоративный персонал.
  • наконец главное - венчурные инвестиции имеют высокую доходность именно за счёт существования переходного процесса и роста при формировании компании и развитии start-up проекта. Инвестирование в полностью сформировавшиеся компании с устоявшимися показателями отличается на порядки меньшей прибылью, так как рост стоимости сформировавшейся компании не значителен.
Проблема №2 - Неопределённость перспектив инновации
Фактор новизны часто воспринимается как негативный со стороны инвесторов, потому что реакция государства и общества на инновацию непредсказуемы. Однако, нельзя забывать, что в отсутствии большого инвестиционного капитала или законодательного/силового монопольного положения на рынке, именно инновации при решении известных проблем являются залогом успеха любого коммерческого предприятия.
Проблема №3 - Недопустимость переоценки
С точки зрения венчурных инвесторов, разумно приобрести долю в начинающей инновационной компании за минимально возможную цену, чтобы в случае успешного роста получить сверх прибыль от продажи этого пакета акций. Однако, без должного уровня финансирования проект будет значительно стеснён в средствах и скорости развития, что в конечном итоге может вылиться в банкротство в связи активностью более хорошо финансируемых конкурентов, которые просто скопировали бизнес модель проекта. Поэтому переоценка стоимости проекта в большую сторону в пределах 5-10 кратного объёма рынка вполне приемлема и даже необходима для стимуляции и поддержания стремительного роста компании. В конце концов, если бы основатели проектов не переоценивали свои идеи и не тратили бы на их реализацию значительно большее количество денег и своего времени, чем это было бы разумно, наша цивилизация так бы и жила до сих пор в каменном веке.
Методы решения типовых проблем оценки стартапов в Ventures Club
Проблема №0
В Ventures Club наличие рабочего прототипа или, как минимум, успешного опыта развития инноваций у автора проекта является необходимым условием проведения инвестиционных мероприятий. Только оценив прототип или предыдущий проект автора, инвесторы могут получить некоторую уверенность, что автор действительно способен реализовать задуманное, и не является ленивым мечтателем или мошенником.
Проблема №1
В Ventures Club переходный процесс развития новой компании учитывается с помощью прогресса, который формирует и публикует команда проекта, а также хроники развития проекта, которая формирует вид переходной кривой. Благодаря информации о прогрессе и характере кривой переходного процесса развития компании можно достаточно точно оценить показатели проекта, к примеру, текущую стоимость компании (см. график).
ОпределениеСтоимостиПоПрогрессу.png - Максим Морсков
Проблема №2
Все аспекты проектов в Клубе подлежат обсуждению, а потому проблем с определением общественной оценки не возникает. На основе положительных и отрицательных отзывов формируется общественная экспертная оценка, которая в идеале соответствует степени одобрения проекта обществом. В дополнение к этому, финансирование проекта требует общественных инвестиций на бирже Клуба, которые также невозможны без соответствия проекта ожиданиям инвесторов.
К сожалению, не смотря на тенденции "демократизации", государственные чиновники часто действуют вопреки интересам подавляющего большинства в обществе, и вполне могут репрессировать инновации, неугодные для собственных корпораций. Однако с развитием Интернет, повышением образовательного уровня в обществе и появлением сервисов децентрализованного законотворчества и управления государством, степень одобрения инноваций государством должна, в идеале, соответствовать уровню одобрения обществом.
Проблема №3
Основатели проектов, переоценивают свои инициативы, но в Клубе это происходит ровно на столько чтобы этого хватило для успешной реализации, так как команды проектов вынуждены публиковать оценку рынка и прогресс проекта, что не даёт им возможности получить инвестиции существенно больше объёмов рынка проекта. Инвесторы всегда могут проверить расчёты рынка основателей проектов и внести предложения по переоценке и коррекции объёмов инвестиций в зависимости от достигнутого прогресса в проекте и уровня активности конкурентов.
Таким образом, все инструменты Клуба выполняют важную роль в венчурном инвестиционном процессе, решая определённые проблемы, и делая весь процесс проще и прозрачнее для всех участников.
0
Добавить в избранное Сохранено
Авторизуйтесь
Вход с паролем
Первые Новые Популярные
Почтовый Бланк РФ
Печать бланков и оплата отправлений Почты России
Maximum Investment
Макс, хорош нести в массы воду.

Давай конкретно — где деньги здесь, откуда и сколько?
Ответить
Ventures Club
Фабрика проектов
Максим Морсков
Вся информация есть на сайте с момента старта - http://v-club.us/project/vpo/description?id=1
Было бы желание прочесть...
Ответить
Выбрать файл
Читайте далее
Загружаем…
Не пропустите публикацию!
Ventures Club
Фабрика проектов
Блог проекта
Расскажите историю о создании или развитии проекта, поиске команды, проблемах и решениях
Написать
Личный блог
Продвигайте свои услуги или личный бренд через интересные кейсы и статьи
Написать