Инвестиционный портфель. Пример (март 2025 г.)

Давайте посмотрим, как выстроить работающий инвестпортфель в российских реалиях марта 2025 года.

Макроэкономический фон

Весна 2025-го — время особенное. Санкционное давление продолжается уже больше трех лет, но экономика адаптировалась. По данным Минэкономразвития, ВВП России в 2024 году вырос на 3,2%, а в первом квартале 2025-го показывает рост около 2,5%. Не бум, конечно, но стабильность.

Ключевая ставка ЦБ держится на уровне 21%, но рынок ждет снижения во втором полугодии. Инфляция после пика в конце 2024 года (9,1%) начала замедляться и сейчас составляет 7,8%. Рубль торгуется в диапазоне 95-98 за доллар.

В такой ситуации нужен портфель, который и от инфляции защитит, и даст возможность заработать на росте российского рынка.

Структура оптимального портфеля на текущий момент

Если у тебя горизонт инвестирования от года и выше, то примерно так может выглядеть твой инвестпортфель:

30% — Облигации и инструменты с фиксированной доходностью

Тут без сюрпризов. Облигации — это защитная часть портфеля:

1. ОФЗ с погашением в 2027-2028 годах (15-17% от портфеля) — дают доходность около 12-13% годовых. Абсолютно надежный инструмент.
2. Корпоративные облигации первого эшелона (10-12% портфеля) — выбирай бумаги Газпрома, Роснефти, Сбера. Доходность сейчас около 14-15% годовых.
3. Краткосрочные вклады в надежных банках (3-5% портфеля) — некоторые банки по акциям дают ставки до 17% на 3-6 месяцев. Это хорошее место для размещения «подушки безопасности».

Такая структура дает тебе среднюю доходность около 14% годовых по фиксированной части — это выше текущей инфляции, значит сбережения как минимум не тают.

40% — Российские акции

Тут интересно. Российский рынок сейчас торгуется с серьезным дисконтом по мультипликаторам P/E по сравнению с рынками развивающихся стран. По данным Московской биржи, средний P/E по индексу Мосбиржи составляет около 5, что значительно ниже среднемировых показателей.

Распределение по секторам:

1. Дивидендные истории (20% портфеля) — Сургутнефтегаз-преф, Сбер, ФСК, Русал. Эти компании стабильно платят дивиденды с доходностью 10-15% годовых. После решения правительства о минимальной планке дивидендных выплат в 50% от прибыли для госкомпаний этот сектор стал еще привлекательнее.
2. Технологические компании (10% портфеля) — Яндекс, VK, Positive Technologies. Эти компании активно растут на волне импортозамещения и господдержки ИТ-сектора. По прогнозам Росстата, рост сектора ИТ в 2025 году составит около 11%.
3. Циклические компании (10% портфеля) — Северсталь, НЛМК, Фосагро. Эти бумаги сейчас торгуются на исторических минимумах по мультипликаторам, но с восстановлением экономики покажут опережающий рост.

15% — Золото и другие защитные активы

1. Физическое золото и ОМС (10% портфеля) — золото за 2024 год подорожало на 12% в рублях и остается защитным активом от геополитических рисков.
2. ETF на драгметаллы (5% портфеля) — БПИФы FXGD или TGLD дают экспозицию на золото без необходимости физического хранения.

15% — Криптовалюты и альтернативные инвестиции

1. Биткоин и Ethereum (10% портфеля) — после легализации криптовалют в России в конце 2023 года и запуска регулируемых площадок этот класс активов стал более доступным для российских инвесторов. С начала 2025 года биткоин уже вырос на 25%.
2. Фонды прямых инвестиций (5% портфеля) — например, ЗПИФ «Сбер — Арктика» или другие закрытые фонды, инвестирующие в неторгуемые активы.

Экспертное мнение

Сейчас многие аналитики кричат про грядущую рецессию в США и проблемы в Европе, но для российского инвестора ситуация другая. Наша экономика живет по своим правилам и даже получает определенные преимущества от глобальных перестановок.

Вот что важно понимать: санкционное давление создало барьеры, но и защитило нашу экономику от внешних шоков. Структурная перестройка экономики идет полным ходом — за последние два года доля несырьевого экспорта выросла на 7 процентных пунктов, до 42% от общего объема.

По расчетам ВЭБ.РФ, ключевым драйвером роста в 2025 году станет внутреннее потребление (+4,2%) и инвестиции (+5,5%). Особенно интересны секторы ИТ, фармацевтика и пищевая промышленность — они растут двузначными темпами даже сейчас.

Я бы обратил особое внимание на акции Positive Technologies и VK — эти компании напрямую выигрывают от курса на технологический суверенитет. По данным Gartner, расходы на кибербезопасность в России в 2025 году вырастут на 30% по сравнению с 2023 годом.

Что касается валют — юань уже стал основной резервной валютой для России, его доля во внешнеторговых расчетах превысила 40%. Имеет смысл держать часть сбережений в юанях или дирхамах ОАЭ.

Не упусти возможность разобраться в криптоинвестициях

Заметил, что в портфеле есть доля криптовалют? Не знаешь, с чего начать и как безопасно покупать криптоактивы из России в 2025 году? Приходи на бесплатный мастер-класс «Криптоинвестиции с нуля». Сможешь с нуля разобраться с легальными способами входа в крипту, узнаешь о выборе надежных платформ и настройке безопасности. Количество мест ограничено!

Частые вопросы по инвестициям в России в 2025 году

Какой минимальный капитал нужен для начала инвестиций?

Сейчас можно начинать с 10 000 рублей. Брокеры убрали минимальные пороги входа, а ЦБ обязал предоставлять бесплатное базовое обслуживание счетов. Начни с ETF на индекс Мосбиржи — это самый простой способ получить диверсификацию.

Какие налоги платят инвесторы в России в 2025 году?

НДФЛ с инвестиционного дохода составляет 13% для резидентов и 15% для нерезидентов. Но есть ИИС с налоговыми вычетами и льготы по долгосрочному владению ценными бумагами (если держишь акции больше 3 лет). Крипта тоже облагается 13%, но через российские регулируемые площадки.

Стоит ли сейчас покупать недвижимость как инвестицию?

Доходность от аренды жилья в Москве составляет около 5-6% годовых, в регионах — 7-8%. Это ниже, чем можно получить по облигациям. Но есть потенциал роста стоимости в новых проектах — особенно в городах, где реализуются крупные инфраструктурные проекты. Лучше смотреть на коммерческую недвижимость — там доходность выше.

Как легально инвестировать в иностранные активы?

Напрямую сложно, но можно через ETF на Московской бирже, которые дают экспозицию на индексы дружественных стран (Китай, Индия, Бразилия). Также работают несколько иностранных площадок, которые принимают россиян — Freedom Finance Global, Exante, Interactive Brokers через посредников.

Какие секторы российской экономики наиболее перспективны в 2025?

ИТ-сектор (особенно кибербезопасность и финтех), фармацевтика, логистика (особенно компании, выстраивающие новые маршруты в Азию), пищевая промышленность и сельское хозяйство.

Как защитить сбережения от инфляции?

Комбинация инструментов с фиксированной доходностью выше инфляции (сейчас это ОФЗ с доходностью 12-13%) и реальные активы — акции экспортеров, золото, недвижимость в растущих регионах.

Безопасно ли сейчас инвестировать в криптовалюты из России?

После принятия закона «О цифровых финансовых активах» в России появились легальные площадки для покупки криптовалют. Однако остаются риски по использованию иностранных бирж. Оптимальный вариант — работать через лицензированные в России платформы и использовать холодные кошельки для хранения.

Какие дивидендные акции самые надежные в 2025 году?

Сургутнефтегаз-преф (прогнозная доходность 14-16%), Сбер (10-12%), ФСК (12-14%), Русал (8-10%). Эти компании показывают стабильные финансовые результаты и имеют утвержденную дивидендную политику.

Что будет с рублем во второй половине 2025 года?

По прогнозам ЦБ РФ и крупных инвестбанков, рубль будет торговаться в диапазоне 90-100 за доллар. Ключевые факторы влияния — цены на энергоносители, смягчение ДКП и торговый баланс. Критических предпосылок для сильной девальвации не наблюдается.

Стоит ли инвестировать в ИИС сейчас?

Однозначно да. ИИС дает налоговые вычеты до 52 000 рублей в год (13% от 400 000 рублей) или освобождение от НДФЛ с инвестиционного дохода. Это повышает итоговую доходность на 2-3% годовых. С 2024 года вычеты можно получать ежегодно, не закрывая счет.