Сергей Пляскота: Профицит в 3,7 млн б/с: почему нефти много, а топливо на заправках дорожает

Почему так происходит? Разберем три главных причины.

Причина первая: сырая нефть ≠ бензин в баке

Глобальный переизбыток касается именно сырой нефти. Но между скважиной и бензобаком автомобиля стоит сложная цепочка: нефтеперерабатывающие заводы, логистика, хранение, опт и розница.

Нефть есть, но возможности ее переработать и доставить готовое топливо потребителю ограничены. В 2022-2025 годах произошла перестройка привычных логистических маршрутов. Европейское направление, на которое десятилетиями были ориентированы российские НПЗ, закрылось. Перенастройка на Восток требует значительных инвестиций и времени. В результате даже при дешевой нефти НПЗ работают не на полную мощность, а готовое топливо может задерживаться в пути.

Причина вторая: санкции усложняют цепочки поставок

Санкционное давление создало парадоксальную ситуацию. Нефть Urals продается со скидкой к Brent, часто ниже $60 за баррель. Это могло бы снизить себестоимость производства топлива внутри страны, но возникают дополнительные факторы.

Транспортировка нефти и нефтепродуктов осуществляется более длинными маршрутами. Часть танкеров работает в «серых» схемах, и каждый такой рейс связан с дополнительными рисками и издержками, которые закладываются в цену. Страхование грузов также подорожало. Поиск новых партнеров и выстраивание новых логистических цепочек требует времени и ресурсов.

В итоге, даже при снижении мировых цен на нефть, издержки на ее доставку до российских НПЗ и дальнейшую транспортировку готового топлива могут расти быстрее, чем падает цена сырья.

Причина третья: дизель уходит на экспорт

Дизельное топливо остается востребованным на внешних рынках. Спрос в Азии, Африке и Турции сохраняется стабильно высоким.

Для НПЗ экспортная альтернатива часто выглядит привлекательнее, чем поставки на внутренний рынок. Даже с учетом санкционных издержек, продажа дизеля за границу может быть выгоднее, чем отправка цистерн вглубь России.

Возникает рыночное противоречие: чтобы удержать топливо внутри страны, оптовая цена должна приближаться к экспортной. В результате внутренние цены растут вслед за экспортными, даже если мировые котировки сырой нефти снижаются.

Что в итоге?

Профицит сырой нефти напрямую не влияет на стоимость топлива на заправках по нескольким причинам:

1. Санкционная логистика увеличивает стоимость доставки вне зависимости от мировой цены.
2. Экспортная альтернатива заставляет внутренние цены подтягиваться к мировым на готовые продукты.
3. Инфраструктурные ограничения не позволяют быстро перенаправить потоки и компенсировать выпадающие объемы.

Таким образом, цена барреля Brent — лишь один из факторов, формирующих стоимость литра в баке. И далеко не самый определяющий в текущих условиях.

В следующей статье разберем предстоящее заседание ОПЕК+ и его влияние на российский рынок.

#Нефть #ЦеныНаТопливо #Дизель #Бензин #Экономика #Санкции #Логистика #ОПЕК #РынокНефти #ФинансоваяГрамотность #Аналитика #Нефтепродукты #Инфляция #СергейПляскота #АНБ