Сергей Пляскота: «Теневой флот под прицелом: почему танкеры с российской нефтью превратились в «плавучие склады»»

Анатомия кризиса: почему нефть застряла в море?

Причина первая: отказ покупателей

Индия, наш ключевой покупатель после ухода Европы, начала активизировать сотрудничество с США. Это не значит, что Индия полностью отказалась от российской нефти. Но она стала более разборчивой и требовательной. Индийские НПЗ пользуются ситуацией: они знают, что нам деваться некуда, и продавливают максимальные скидки.

Когда танкер выходит из российского порта, он еще не знает, куда именно пойдет. Часто конечный покупатель определяется уже в пути. Если покупатель не находится быстро или найденный покупатель начинает торговаться, судно встает на рейд и ждет.

Причина вторая: охота на «теневой флот»

Запад активизировал борьбу с судами, которые перевозят российскую нефть в обход санкций. Пентагон уже задержал одно такое судно в Индийском океане. Это сигнал: игра становится опасной.

Владельцы танкеров теперь трижды думают, прежде чем подставить свои суда под риск задержания. Некоторые предпочитают переждать, пока страсти улягутся. Другие требуют дополнительную плату за риск. Третьи просто отказываются от рейсов.

Причина третья: страхование

Без страховки современный танкер в море — это изгой. Но страховые компании отказываются страховать суда, идущие в «санкционных» направлениях, или задирают цены до небес. В результате даже когда покупатель найден, возникает проблема с оформлением страховки на переход. Судно стоит и ждет.

Последствия для внутреннего рынка: парадокс затоваривания

Казалось бы, если нефть застряла в море и не может уйти на экспорт, она должна пойти на внутренний рынок. Нефти много, цены на сырье должны падать, НПЗ — закупать дешевое сырье и радовать нас дешевым бензином.

Но в реальности все наоборот. Почему?

1. НПЗ заточены под экспорт светлых продуктов

Наши заводы десятилетиями модернизировались под выпуск продукции для Европы. Да, часть мощностей можно перенастроить, но это не делается за один день. Когда нефть внезапно «падает с неба» (или с танкеров, которые не могут уйти), НПЗ не могут мгновенно переварить этот объем.

Более того, даже если они переработают эту нефть, куда девать готовую продукцию? Экспорт дизеля и бензина тоже сталкивается с проблемами. В результате возникает дисбаланс: сырья много, а возможности переработать и вывезти готовую продукцию ограничены.

2. Рост издержек на «серые» схемы

«Теневой флот» — это дорогой флот. Владельцы рисковых судов берут за свои услуги в разы больше, чем обычные танкерные компании. Эти издержки никуда не исчезают. Они закладываются в стоимость каждого барреля, который все-таки доходит до покупателя.

Если нефть не уходит на экспорт и перенаправляется на внутренний рынок, она приходит на НПЗ уже с «накрученной» ценой, включающей все эти логистические риски и издержки.

3. Бюджетное давление

Государству нужны деньги. Нефтегазовые доходы рухнули на 67%. В этой ситуации любой баррель, уходящий на экспорт, — это валютная выручка и бюджетные поступления. Поэтому будет сделано все, чтобы экспорт продолжался, даже если это требует «теневых» схем с дикими издержками.

В результате внутренний рынок оказывается на втором плане. Приоритет — экспорт любой ценой. А издержки «теневого» экспорта перекладываются на всю отрасль, включая внутренние поставки.

Что будет дальше?

Ситуация с «плавучими складами» не может длиться вечно. Рано или поздно эта нефть должна либо уйти покупателям (со скидкой, но уйти), либо вернуться обратно (что маловероятно), либо быть переработана внутри страны.

Мой прогноз:

Часть нефти будет продана с дополнительной скидкой, чтобы расчистить заторы. Это приведет к краткосрочному падению экспортных цен и, соответственно, снижению экспортной альтернативы. Часть нефти действительно пойдет на внутренний рынок, но не сразу и не в тех объемах, которые могли бы существенно повлиять на цены.

Главный риск: если заторы сохранятся, добычу придется сокращать. А сокращение добычи при падении нефтегазовых доходов — это уже системный кризис.

Для нас, операторов внутреннего рынка, ситуация с «теневым флотом» — это сигнал к еще большей осторожности. Цены на топливо будут оставаться высокими не из-за дорогой нефти, а из-за дорогой логистики и разбалансировки всей экспортной машины.

Логистика стала полем боя. И на этом поле боя выживают только те, у кого есть надежные партнеры, диверсифицированные маршруты и собственные мощности хранения.

#Нефть #Танкеры #Логистика #Санкции #Экспорт #РоссийскаяНефть #ТеневойФлот #РынокНефти #Аналитика #ЦеныНаНефть #Индия #США #ВнутреннийРынок #Экономика #ПляскотаСергей