Почему я отказываю «революционным» стартапам и инвестирую в скучные

Почему «скучно» бьёт «гениально»

В 2014 году я вложил деньги в Dodo Pizza. Доставка пиццы. Не блокчейн, не метавселенная, не «первая в мире платформа для...». Пиццерия из Сыктывкара, которая хотела стать сетью. Фёдор Овчинников вёл публичный блог, показывал цифры, строил IT-систему для управления франшизой. Скучно? Абсолютно. Результат? Больше 100x для ранних инвесторов.

FitStars, который мы строим с 2017 года — онлайн-фитнес. Не VR-тренировки, не AI-тренер нового поколения, не «уберизация спорта». Просто видеоуроки с хорошими тренерами и подписочная модель. Оценка перевалила за миллиард рублей.

А теперь вспомните, сколько «революционных» стартапов из 2017-2020 годов вы можете назвать. Те, что обещали «изменить индустрию навсегда». Большинство закрылись, потому что решали проблему, которой не существовало, или создавали продукт, который никто не просил.

Красные флаги в питче, которые я собирал годами

«Не имеющая аналогов платформа». Аналоги есть всегда. Если основатель утверждает, что аналогов нет, он либо не изучил рынок, либо рынка действительно нет — и это хуже.

«Мы создаём новую категорию». Создание категории — это работа на десятилетия и миллиарды долларов. Salesforce создавал категорию CRM в облаке 15 лет. У большинства стартапов нет ни времени, ни денег на это.

«Наш продукт для всех». Продукт для всех — это продукт ни для кого. Когда я слышу «наша целевая аудитория — все предприниматели», я знаю, что основатель не провёл customer development.

Я не говорю, что инноваций не бывает. Бывают. Но настоящие инновации обычно не называют себя революционными. Они выглядят как очевидное улучшение существующего процесса, которое почему-то никто не сделал раньше.

Что работает: скучная арифметика

Stripe начинался как простой способ принимать платежи на сайте. Не «революция в финтехе», а решение конкретной боли: подключение эквайринга занимало недели, Stripe сделал это за минуты. Оценка — $50B+.

Zoom до пандемии был просто видеозвонком, который работает лучше конкурентов. Не AR, не голограммы — просто стабильная связь и простой интерфейс.

Notion — красивый блокнот с базами данных. Никакой революции, просто удобный инструмент.

Паттерн один и тот же: берёшь существующий процесс, убираешь трение, делаешь проще. Не нужно изобретать новое поведение пользователя. Нужно улучшить то, что он уже делает.

Исключение, которое подтверждает правило

Конечно, бывают OpenAI и SpaceX. Проекты, которые действительно меняют мир. Но у них за спиной миллиарды долларов, уникальные таланты уровня Маска и Альтмана, и готовность терять деньги 10+ лет. Это не модель для стартапа, который поднимает seed-раунд.

Когда фаундер на pre-seed говорит мне «мы — следующий OpenAI», я мысленно переключаюсь на другую задачу. Не потому что не верю в амбиции. А потому что видел, как амбиции без юнит-экономики сжирают деньги инвесторов.

Возможно, я упускаю гениальные проекты из-за этого фильтра. Допускаю. Но за 10 лет «скучные» инвестиции принесли нам реальные деньги, а «революционные» — только убытки. Статистика упрямая.

Если тема инвестиционных решений, фильтров для стартапов и того, что реально работает в венчуре, вам интересна — я регулярно разбираю такие вещи в Telegram-канале. На реальных кейсах, без пафоса.