🌐 1. Геополитика — ключевой негативный фактор
Как бы круто ни отчитывались наши компании, роста акций не будет без покупателей с деньгами. А крупный капитал, особенно иностранный — главный двигатель рынка. После начала СВО индекс МосБиржи рухнул с 4100 до 1800 пунктов в моменте. Почему? Потому что инвесторы ушли, в первую очередь — нерезиденты.
Отчёт МосБиржи, 2021 г.:
«Доля нерезидентов в объёме операций на фондовом рынке достигала 47%».
Сейчас наш рынок держится на «физиках» — нас с вами. Объемы торгов низкие, ликвидность слабая, любое резкое движение кого-то из участников раскачивает котировки на 2–3% в день. А ведь каждый день — это либо новость про санкции, либо заявления по СВО, либо очередные торговые барьеры. Такая высокая неопределенность не дает формироваться устойчивому тренду вверх. Падают все — хорошие и плохие компании.
🛡2. Высокая ключевая ставка
Когда Центробанк держит ставку на уровне 20%, это сказывается на всем:
Деньги становятся дорогими, кредиты — неподъемными, люди и бизнес начинают экономить, а не тратить.
Общий объем средств населения в банках:
На конец 2024 года: 57,5 трлн рублей (рост на 26,1% за год).
Ставка влияет и на фондовый рынок: когда можно положить деньги на депозит под 21%, зачем идти в акции с риском? Поэтому часть капитала уходит в облигации и фонды денежного рынка. Деньги прячутся от риска — и рынок акций теряет поддержку.
💧🪙 3. Слабая нефть и крепкий рубль
Двойной удар по нефтянке:
Нефть упала до ~$60 за баррель из-за избытка предложения от ОПЕК+ и ослабления глобального спроса (из-за пошлин Трампа)
Рубль — крепкий (80 за доллар), тогда как экспортерам выгоднее курс 90–95.
Меньше выручка и вот вам слабые отчеты нефтяных компаний за I квартал. А нефтянка у нас — почти половина индекса. Итог — давление на рынок продолжается.
⬇️ В итоге мы собрали флеш-рояль негатива: геополитика, ставка, нефть, рубль.
Именно в такие моменты и формируется будущая прибыль. Потому что:
— СВО не будет вечным — рано или поздно договоренности придут.
— Ставку ЦБ, по прогнозам, начнут снижать уже с конца года — пойдут деньги в экономику.
— Инфляция съедает сбережения — люди снова вернутся к покупкам активов
— Если уж западные активы к нам никогда не вернутся, то капитал из стран БРИКС и Востока вполне может начать замещать западные деньги (об этом еще напишу🔜)
— Рубль по фундаменталу ближе к 90, а не 80 — экспортеры будут дышать легче.
🗣️Да, весь этот негатив ещё долго не исчезнет, это всё останется в истории, но и инвест. портфель за год не собирается, поэтому нынешняя ситуация и низкие цены могут сыграть на руку в будущем. Я бы больше боялся, если бы всего этого негатива не существовало и рынок был на рекордных хаях. Потому что передо мной стоял бы выбор тяжелее: Продавать активы, покупать или сидеть на заборе.
А сейчас то и выбора нет: Покупать и точка.
Если вам понравился пост, то приглашаю в свой Телеграм канал: https://t.me/liqviid
Там я публикую больше аналитики, статистики и разных подсчётов :)